Cum funcționează TIPS
Ca și obligațiunile obișnuite ale Trezoreriei , TIPS plătește dobândă de două ori pe an pe baza unei rate fixe. Sfaturile diferă de trezoreriile obișnuite prin aceea că valoarea principală a TIPS se ajustează în sus și în jos pe baza inflației, măsurată prin indicele prețurilor de consum (IPC).
Rata de primire a investitorilor reflectă principalul ajustat .
Un exemplu
Cea mai bună modalitate de a înțelege cum funcționează TIPS este să ilustreze un exemplu. Sfaturile plătesc dobânzi semestriale, dar pentru simplitate, următoarea arată cum se modifică valoarea obligațiunii în fiecare an calendaristic.
Spuneți că Trezoreria emite o garanție protejată împotriva inflației cu o valoare nominală de 1.000 de dolari și un cupon de 3 la sută. În primul an, investitorul primește 30 USD în două plăți semestriale. În acel an, IPC crește cu 4%. Ca rezultat, valoarea nominală se ajustează în sus la 1.040 USD.
În anul 2, investitorul primește același cupon de 3%, dar de data aceasta se bazează pe noua valoare nominală ajustată de 1.040 $. Rezultatul: în loc să primească o plată a dobânzii de 30 USD, investitorul primește dobândă de 31,20 USD (de 0,03 USD). În anul 3, inflația scade la 2%. Valoarea nominală se ridică de la 1.040 dolari la 1060.80 dolari, iar investitorul primește dobânzi de 31.82 dolari.
Acest proces continuă până la maturitate. În acest fel, plata TIPS constă în două părți, creșterea IPC și "randamentul real", sau cu alte cuvinte randamentul peste inflație .
Odată ce obligațiunile ajung la maturitate, investitorii primesc fie principalul ajustat, mai mare sau investiția inițială, oricare dintre acestea este mai mare.
Ca urmare, investitorii nu pot primi niciodată mai puțin decât valoarea nominală a obligațiunii, chiar și în cazul rar al deflației (scăderea prețurilor).
Riscurile de fluctuație a prețurilor
Investiția în TIPS poate părea foarte convingătoare la prima vedere, dar există trei aspecte pe care investitorii ar trebui să le ia în considerare:
1) Pe parcursul duratei de viață a unei obligațiuni TIPS, scăderea sa principală în perioadele de deflație sau în scăderea IPC.
2) Creșterea valorii nominale a obligațiunii declanșează în fiecare an impozite, care nu numai că mănâncă elementul protecției inflației, dar creează și taxe suplimentare. Din acest motiv, obligațiunile individuale TIPS au mai mult sens pentru un cont neimpozabil.
3) În timp ce TIPS nu prezintă risc de credit sau riscul de neplată de către emitentul lor, în acest caz guvernul Statelor Unite, prețurile lor fluctuează în sus și în jos între data emiterii și data scadenței .
Sugestiile TIPS sunt, de asemenea, extrem de sensibile la modificările ratelor dobânzilor. În consecință, ați putea pierde bani dacă vindeți un TIPS înainte de maturitate. În acest caz, pierderea principalului poate depăși cu mult beneficiul protecției împotriva inflației. Dacă intenționați să păstrați obligațiunea până la maturitate, aceasta nu este o problemă.
Principalele fluctuații sunt mult mai susceptibile de a fi o problemă dacă dețineți un fond mutual sau un fond tranzacționat la bursă (ETF) care investește în TIPS.
În acest caz, creșterea ratelor dobânzilor va duce la o scădere substanțială a valorii prețului acțiunilor la fond. Spre deosebire de o obligațiune individuală, fondurile mutuale nu au o dată de scadență stabilită, deci nu aveți nici o garanție că ați revenit la valoarea integrală a principalului dvs.