De exemplu, o rată ar putea fi cotată ca "LIBOR + 0,50%"; dacă LIBOR ar fi de 1,00%, rata ar fi de 1,50%.
În timp ce randamentul se modifică de-a lungul duratei de viață a garanției, pe măsură ce fluctuațiile ratelor dobânzii predomină, spread-ul ("+0,50" în exemplul de mai sus) rămâne în mod obișnuit același.
Frecvența la care randamentul unei note de rată variabilă se poate reseta poate fi zilnic, săptămânal, lunar sau la fiecare trei, șase sau 12 luni. Corporațiile, municipalitățile și unele guverne străine oferă în mod obișnuit note de rată variabilă - numite uneori "FRN". Trezoreria americană emite și note de rată variabilă.
Cum să investească în obligațiuni cu rată variabilă
Puteți cumpăra obligațiuni individuale cu rată variabilă (deseori prescurtată ca - FRN (Note plutitoare) prin intermediul unui broker sau puteți investi în fonduri mutuale care investesc doar în titluri cu rată variabilă. În iunie 2016, au existat patru fonduri tranzacționate la bursă ETF-uri) care dețin exclusiv obligațiuni cu rată variabilă:
- iShares Floating Rate Notă Fondul (ticker: FLOT)
- Van Eck Vânzătorii de piață Nivelul de gradul de investiție Variabila cu rată variabilă ETF (ticker: FLTR)
- SPDR Barclays Capital grad de floating rate de investiții ETF (FLRN)
Pacific Floating Rate Enhanced Asset (ETF) (FLRT)
Rețineți că în Statele Unite FRN-urile sunt adesea oferite de companii evaluate sub gradul de investiții. Ca rezultat, multe fonduri cu rată variabilă au un grad de risc similar cu cele ale fondurilor cu obligațiuni cu randament ridicat - dar fără randamente ridicate.
Fii atent la acest risc potențial înainte de a face orice investiție într-un fond. ETF sau securitate individuală.
Unele fonduri mutuale diversificate de obligațiuni investesc, de asemenea, în titluri cu rată variabilă. Cu excepția cazului în care fondul este desemnat în mod specific ca un fond cu rată variabilă, aceste obligațiuni reprezintă de obicei doar un segment mic al portofoliului. Managerii le folosesc adesea ca o modalitate de a proteja fondul atunci când se așteaptă ca ratele să crească .
Argumentele pro și contra valorilor mobiliare cu rată variabilă
Avantajul obligațiunilor cu rată variabilă, comparativ cu obligațiunile tradiționale, este că riscul ratei dobânzii este în mare parte eliminat din ecuație. În timp ce un proprietar al unei obligațiuni cu rată fixă poate suferi dacă ratele dobânzilor predomină, notele cu rată variabilă vor plăti randamente mai mari dacă ratele predominante vor crește. În consecință, acestea vor avea tendința de a funcționa mai bine decât obligațiunile tradiționale atunci când ratele dobânzilor sunt în creștere.
În schimb, partea inversă este că investitorii în valori mobiliare cu rată variabilă vor primi venituri mai mici dacă ratele scad deoarece randamentul acestora se va ajusta în scădere . De asemenea, investitorii în obligațiuni cu rată variabilă nu dispun de certitudine cu privire la fluxul de venituri al investițiilor lor. În schimb, un proprietar al unei garanții cu rată fixă știe exact ce va fi plătit până la scadență .
Cel mai bun timp pentru a investi în notele cu rată variabilă
Cel mai bun moment pentru a cumpăra note de rată variabilă este când ratele sunt scăzute sau că au scăzut rapid într-o perioadă scurtă și se așteaptă să crească. În schimb, obligațiunile simple-vanilie sunt mai atractive atunci când ratele predominante sunt ridicate și se așteaptă să scadă. Notele cu rată variabilă sunt, de asemenea, o opțiune atractivă pentru investitorii a căror preocupare principală este menținerea unui randament al portofoliului care să țină pasul cu rata inflației .