De ce țiței?
Uleiul brut este unul dintre cele mai importante mărfuri atunci când vine vorba atât de finanțe globale, cât și de geopolitică.
Aceasta se datorează faptului că producția și majoritatea rezervelor de mărfuri energetice apar într-una din cele mai turbulente regiuni ale lumii, Orientul Mijlociu. Consumul este larg răspândit, oamenii și întreprinderile din întreaga lume depind de petrol și produsele petroliere pentru energia care face ca lumea să funcționeze și să se miște.
Ca, probabil, cea mai politică și omniprezentă marfă, acțiunea de preț în petrolul brut afectează alte piețe. O clasă de active care, în general, răspunde la schimbările în prețul petrolului este acțiunile. Multe companii sunt consumatori de petrol și un preț mai mic permite acestor firme să reducă prețurile, făcându-le astfel mai competitive. Costurile reduse ale energiei scad costul bunurilor vândute, astfel marjele de profit cresc. Pentru consumatorii individuali, prețurile scăzute ale petrolului sunt un lucru bun - înseamnă mai mult venit discreționar. Cu toate acestea, pentru cei implicați în producția de petrol, explorare sau servicii pentru industria petrolieră un preț mai mic nu face exact contrariul.
În plus, impactul prețurilor scăzute ale petrolului asupra consumatorilor este mai puțin important decât cel al producătorilor . Pentru consumatori, un preț scăzut al petrolului afectează doar o parte din afacerea lor globală. Pentru producători , prețurile petrolului mai scăzute afectează întreaga lor afacere.
În piețele de acțiuni ale Statelor Unite, există numeroase companii listate implicate în toate aspectele pieței petrolului.
Aceste companii foarte capitalizate sunt componente importante ale indicilor pe care investitorii și comercianții îl urmăresc zilnic. Prin urmare, petrolul mai mic tinde să aibă o influență negativă asupra indicilor de capital și a prețurilor acțiunilor în general. Cu toate acestea, în 2015 și începutul anului 2016 a apărut o divergență între prețul petrolului brut și al acțiunilor de petrol. Prețul petrolului brut tranzacționat la peste 107 dolari pe baril în iunie 2014. La acel moment, prețul Energy Select SPDR (XLE), un ETF al stocurilor de petrol din SUA, a fost de peste 101 dolari pe acțiune. În ianuarie 2016, prețul la țiței activ NYMEX a scăzut la cel mai scăzut nivel din mai 2003, când sa tranzacționat la minime de 26,19 dolari / baril pe 20 ianuarie. XLE sa mutat mai jos cu țiței, la aceeași dată ETF-ul tranzacționat la minim de 49,93 dolari pe acțiune. Cu toate acestea, în mai 2003, aceeași ETF se tranzacționa la niveluri sub 22 USD pe acțiune. Prin urmare, performanța modelului XLE a înregistrat o scădere a performanței petrolului brut.
Unul dintre motivele decalajului ar fi putut fi faptul că, atunci când petrolul a atins un nou nivel multianual de aproximativ 42 de dolari în martie 2015, acesta a revenit rapid la peste 60 de dolari pe baril. La sfarsitul lunii august a anului 2015, cand titeiul a facut un nou scadere de la 37,75 dolari, acesta a urcat rapid la peste 50 de dolari.
Piața de acțiuni la sfârșitul lunii ianuarie ar fi putut aștepta o nouă recuperare a prețului mărfii energetice la începutul anului 2016. Acest lucru sa întâmplat deoarece prețul țițeiului din apropiere sa situat la valori maxime de 34,82 dolari pe 28 ianuarie - 30% în doar opt zile. În același timp, XLE sa mutat în jurul valorii de 7 sau 14% mai mare pe parcursul perioadei.
Concluzia a fost că prețul actiunilor petroliere nu a reflectat în mod corespunzător acțiunea în petrolul brut, deoarece XLE rămâne la niveluri ridicate observate în 2008, în timp ce țițeiul însuși sa mutat mult mai mic. Acest lucru ne spune că fie prețul petrolului a scăzut prea mult, fie că prețul actiunilor petroliere nu trebuia să depășească prețul mărfii.
Divergențele de acest fel creează adesea ocazie. Comercianții profesioniști analizează în mod constant piețele care caută divergențe. Atunci când prețurile activelor se deosebesc, apare posibilitatea unei tranzacții reversibile.
Aceasta înseamnă că o piață care se află într-o altă piață va ajunge în cele din urmă la profituri profitabile pentru cei care cumpără unul și vinde celălalt. În acest caz, vânzarea ETF-ului XLE și achiziționarea simultană a contractelor futures pe țiței ar crea un comerț sau o investiție care ar aduce rezultate pozitive în cazul în care ETF-ul îndelung va atinge prețul petrolului. O altă ramificație a acestei divergențe ar putea fi faptul că prețurile acțiunilor, în general, ar putea scădea pe măsură ce prețul țițeiului sa mutat atât de agresiv în ultimele luni. Faptul că acțiunile legate de țiței sunt predominante în indiciile de capital ar putea face ca aceasta să fie o profeție care se auto-împlinise.