O comparație între părți a performanței anuității variabile a fondurilor index
Anuitatea variabilă propusă era pentru soția, pe care o vom numi Joan. Ea are 66 de ani, iar retragerile încep la vârsta de 71 de ani. A fost propusă ca o sursă de venit garantat și ca o modalitate de a oferi un avantaj mai mare de moarte pentru a trece la copii.
Pe baza avantajelor propuse, structura taxelor pe acest contract de anuitate variabilă a fost:
- Mortalitate și cheltuieli de cheltuieli: 1,1%
- Taxă administrativă: .15%
- Cheltuieli de funcționare a fondului anual: .57% - 1.89% - am folosit un punct mediu de 1.23%
- Ajutor pentru deces: .70%
- Câștigătorul venitului: .95%
Taxele anuale totale: 4,13%
(Aflați mai multe despre taxele și cheltuielile de anuitate variabile .)
Contractul prevede că "tarifele anuale totale se calculează ca procent din soldul garantat de retragere (GWB) și sunt deduse trimestrial pentru toate opțiunile de investiții variabile și pentru opțiunile de cont fix".
În acest tip de produs există 3 vase separate de bani:
- Valoarea reală a contractului: ceea ce obțineți dacă plătiți polița. Acest lucru variază în funcție de performanța investițiilor, iar performanța investițiilor trebuie să depășească o pantă anuală de 4,13%.
- Soldul de retragere garantat (GWB) : acesta este un echilibru fantomă folosit pentru calcularea valorii venitului anual garantat pe care îl puteți retrage. Acest lucru este garantat să crească cu 6% pe an în anii în care nu faceți retrageri sau în funcție de performanța pieței, oricare dintre acestea este mai mare. Dacă GWB este mărită din cauza performanței pieței, aceasta se numește o "creștere în sus". Când începeți retragerile, vi se garantează că veți putea lua 5% din acest sold GWB garantat pentru viață.
- Beneficiul morții: acesta este ceea ce se plătește la moarte. Acesta va fi cel mai mare dintre primele plătite, valoarea contractului efectiv sau al 7-lea aniversare a contractului de moarte.
Am testat performanța unui astfel de contract împotriva unui portofoliu de fonduri index cu o alocare de 80% acțiuni / 20% obligațiuni. Partea stocurilor a fost alocată după cum urmează:
- 30% S & P 500
- 20% Russell 2000
- 15% EAFE
- 15% REITS
Partea de legătură a fost alocată la:
- 10% fix (returnări ca CD-uri)
- 10% obligațiuni guvernamentale pe termen lung
Am aplicat o tragere de 1,25% a cheltuielilor către portofoliul de fonduri index, presupunând că același client lucra cu un consilier financiar care a plătit 1% pe an, iar fondurile de indice suport aveau cheltuieli de 25% pe an sau mai puțin.
M-am uitat la trei scenarii diferite:
- Performanța pieței începând cu anul 1973 , ați început cu doi ani îngrozitori de performanță, apoi o recuperare constantă
- Performanța de piață începând cu anul 1982, performanță stelară de mulți ani
- Performanța pieței începând cu anul 2000, știm cu toții ce au fost în ultimii zece ani.
Mai jos sunt rezultatele.
Performanța pieței în 1973:
- Investiți 100.000 $ în anuitate sau 100.000 $ într-un portofoliu de fonduri indexate.
- Nu iei nici o retragere până la vârsta de 71 de ani a lui Joan.
- Contractul primește rata de creștere garantată de 6% pe GWB, care o duce la 133.823 dolari, ceea ce depășește performanța pieței în acest interval de timp.
- 5% din care este de 6.691 dolari, pe care apoi te retragi în fiecare an până la vârsta de 90 de ani.
- Dacă Joan ar fi murit în primii 3 ani, beneficiul morții ar fi oferit o valoare peste contul de indice în intervalul de 12 000 - 34 000 de dolari.
- La vârsta de 90 de ani a lui Joan, valoarea contractului pe anuitate este de 219.416 de dolari, care trece la moștenitori.
- La vârsta de 90 de ani a lui Joan, portofoliul de indici valorează 864.152 de dolari, ceea ce trece la moștenitori.
- Ați obținut aceeași sumă de venit atât din portofoliul de anuități, cât și din portofoliul indexului. ($ 6.691 de la 71 la 90 de ani)
- În cazul în care sunt acordate progrese anuale după începerea retragerilor, atunci acestea nu se reflectă în această analiză, ci se vor aplica. Este puțin probabil ca acestea să afecteze în mod semnificativ performanța relativă a unei strategii față de cealaltă.
1982 Performanța pieței:
- Investiți 100.000 $ în anuitate sau 100.000 $ într-un portofoliu de fonduri indexate.
- Nu iei nici o retragere până la vârsta de 71 de ani a lui Joan.
- În acest scenariu, creșterea anuală se aplică deoarece performanța pieței depășește cea a ratei de creștere garantată de 6%, astfel că GWB dvs. devine 178.473 USD.
- 5% din care este de $ 8,924, pe care apoi te retragi în fiecare an până la vârsta de 90 de ani
- În nici un moment, beneficiul morții nu a oferit o valoare suplimentară față de portofoliul fondului de indice.
- La vârsta de 90 de ani a lui Joan, valoarea contractului este de 78.655 dolari, dar beneficiul morții este încă de 167.714 dolari. (Cum ar putea fi valoarea contractului atat de scazuta?) Datorita comisioanelor si retragerilor anuale, valoarea contractului se reduce cu aproximativ 16.000 de dolari pe an, dar valoarea contractului nu este relevanta decat daca castigi bani în anuitate.)
- La vârsta de 90 de ani a lui Joan, portofoliul de indici valorează 856.898 $, ceea ce trece la moștenitori.
- Ați obținut aceeași sumă de venit atât din portofoliul de anuități, cât și din portofoliul indexului. (8.924 dolari pe an, de la 71 la 90 de ani)
În ambele scenarii de mai sus ceea ce ați realizat este un transfer semnificativ de avere de la familiile dvs. dreptul de mâna la compania de asigurări.
Performanța de piață pe 2000:
- Investiți 100.000 $ în anuitate sau 100.000 $ într-un portofoliu de fonduri indexate.
- Nu iei nici o retragere până la vârsta de 71 de ani a lui Joan
- Contractul primește rata de creștere garantată de 6% pe GWB, care o duce la 133.823 dolari.
- 5% din care este de 6.691 dolari, pe care apoi vă retrageți în fiecare an până la vârsta de 78 de ani (nu pot rula date de peste această vârstă, deoarece nu am întoarce pe piață după 2011)
- În 4 din cei 12 ani, indemnizația de deces a plătit mai mult decât portofoliul de fonduri index, cu o valoare cuprinsă între 970 și 14000 dolari SUA)
- La vârsta de 78 de ani a lui Joan, valoarea contractului este de 76.667 $, dar beneficiul morții este de 118.000 $ (a 7-a aniversare a contractului de an în care se aplică beneficiile morții)
- La vârsta de 78 de ani a lui Joan, portofoliul de indici valorează 107.607 de dolari, ceea ce trece la moștenitori.
- Ați obținut aceeași sumă de venit atât din portofoliul de anuități, cât și din portofoliul indexului. (6.691 dolari de la vârsta de 71 până la 78 de ani)
- Desigur, nimeni nu știe ce se întâmplă de aici.
În acest ultim scenariu, la momentul actual, anuitatea variabilă oferă un beneficiu de deces de aproximativ 10.000 de dolari deasupra că moștenitorii dvs. ar primi de la un portofoliu de indici și aveți un flux continuu de venit garantat de 6.691 dolari pe an. Rețineți că în cazul în care condițiile de piață nefavorabile continuă și valoarea contractului ajunge la zero, beneficiul morții devine nul, cu toate acestea, venitul garantat continuă.
Broșura de anuitate variabilă afirmă că "în anumite circumstanțe costul opțiunii poate depăși beneficiul real plătit în cadrul opțiunii".
Acest lucru se poate întâmpla cu ușurință atunci când aveți o structură de comision de 4,13%.
Într-un context istoric, este mai probabil ca un astfel de produs să ofere un transfer mai substanțial de avere de la tine la compania de asigurări decât de la tine la familia ta.
O altă declarație de neconcordanță în ziarul Fine a spus: "Consultați reprezentantul dvs. sau agentul de planificare în materie de pensii în ceea ce privește suma de bani și vârsta proprietarului / anuitant și valoarea pentru dumneavoastră de potențial limitat de protecție descendentă acest GMWB poate furniza.
Așteaptă, m-am gândit că scopul principal al acestor produse a fost protecția dezavantajelor? Dacă am citit însă amprenta fină, compania însăși recunoaște că oferă o protecție limitată "în sens descendent.
Am un comentariu și nu vreau să spun lipsa de respect față de consilierii comandați. Consilierul care a propus anuitatea a sugerat că, dacă clientul meu ar folosi această anuitate, ar reduce ceea ce aveau nevoie pentru a se retrage din conturile pe care le aveau cu mine. Acest lucru ar sugera cumva că aș putea să-mi pun propriile interese (păstrând activele cu compania mea pentru a genera taxe mai mari) înainte de interesul clientului meu. (Fondurile propuse pentru a fi incluse în această anuitate nu erau sub conducerea mea și nici nu recomandam clientului să le transfere la mine.)
În calitate de consilier pe bază de comision , am luat un jurământ fiduciar. Pentru a permite unui factor de genul asta, decizia mea ar fi o încălcare a datoriei fiduciare și mi se pare că cineva ar ofensa să încerce să mă influențeze în punctul lor de vedere cu abordarea că strategia lor va păstra bunurile în grija mea.
În lumea brokerilor / comercianților, standardul actual este cel al adecvării, iar o astfel de sugestie este considerată ok, atâta timp cât recomandarea generală este încă adecvată clientului. Cu toate acestea, cu standardele pe care le folosesc, o asemenea sugestie nu este adecvată.
Concluziile mele finale (opiniile, deoarece aceasta nu este o analiză academică formală):
- Structura comisioanelor din broker vândut anuități variabile, cum ar fi cea din analiza de mai sus, este de așa natură încât diminuează valoarea garanțiilor pe care produsele trebuie să le furnizeze.
- Agenții sau reprezentanții care vând aceste anuități variabile adesea nu înțeleg sau nu au revizuit modul în care produsul va funcționa în diferite condiții istorice de piață.
- Reprezentanții care vând aceste anuități variabile nu par să ofere o planificare financiară globală, unde își pun recomandările în contextul întregii situații financiare a clientului, inclusiv valoarea netă , vârsta, situația fiscală și veniturile.