O scurtă trecere în revistă a bonurilor de depozit
Care sunt bonurile de depozit?
Depozitele depozitare sunt pur și simplu instrumente financiare tranzacționate la un bursă locală care reprezintă titluri de valoare tranzacționate public de o companie străină.
Certificatele de depozit sunt emise de băncile de investiții într-un proces care presupune achiziționarea de acțiuni într-o companie străină, gruparea lor în pachete (de obicei 10 acțiuni pe pachet) și emiterea fiecărui pachet ca chitanță de depozit la o bursă locală. Acțiunile emise la bursă sunt evaluate în monedă locală și plătesc dividende într-o monedă locală, ceea ce simplifică acest proces pentru investitorii autohtoni care doresc să cumpere acțiuni în acțiuni străine.
Prețurile încasărilor de depozit se bazează pe valoarea acțiunilor subiacente, dar sunt tranzacționate și decontate în mod independent. De exemplu, Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) pe SIX Swiss Exchange nu va avea aceeasi valoare ca Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. Comercianții pot găsi chiar și oportunități de arbitraj între acțiunile în care pot cumpăra simultan un stoc străin și vinde un ADR pentru un profit marginal.
Tipuri de bonuri de depozit
Depozitele depozitare funcționează la fel, indiferent de regiunea lor, cu excepția bursei și a monedei subiacente.
Acestea fiind spuse, există termeni diferiți utilizați de investitori pentru încasări de depozit în diferite regiuni, care sunt importante pentru a ști.
Certificatele de depozit american (ADR) pot fi cele mai cunoscute investitori internaționali din SUA. Un ADR reprezintă un număr determinat de acțiuni ale unei acțiuni străine și tranzacționează pe bursele din SUA, cum ar fi Bursa de Valori din New York (NYSE) sau NASDAQ.
Certificatele europene de depozit (EDR) oferă investitorilor europeni acțiuni cotate la nivel local în societăți din afara Europei. În timp ce RED pot fi emise în orice monedă europeană, cea mai comună monedă este euro, deoarece este cea mai răspândită în regiune.
Certificatele de Depozitare Globale (GDR) sunt forma generalizată a ADR sau EDR. Cu alte cuvinte, ele reprezintă încasări de depozit non-americane și neeuropene. Acestea sunt cele mai frecvent utilizate de piețele dezvoltate pentru a investi în piețele de frontieră sau emergente .
Depozitarea depozitelor
Cele mai populare emitenți de GDR includ JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank și Bank of New York Mellon, dar există nenumărate bănci care emite astfel de titluri în întreaga lume. Aceste bănci generează venituri atunci când ADR-urile sunt vândute pe piață prin perceperea unei comisioane pentru comerț - la fel ca orice alt comerț. Băncile pot, de asemenea, să perceapă taxe pe dividendele emise și să transfere orice cheltuieli legate de conversiile monetare.
Aceste ADR-uri sunt listate la bursa de valori precum Bursa de Valori din Frankfurt, Bursa din Luxemburg și Bursa din Londra. La aceste schimburi, ADR-urile tranzacționează pe Cartea Internațională de Comenzi - sau IOB - care serveste ca o carte electronică de ordine pentru valori mobiliare internaționale.
Investitorii care tranzacționează ADR, EDR sau GDR ar trebui, de asemenea, să fie conștienți de mai mulți factori de risc unici care ar putea influența rentabilitatea acestora:
- Riscul valutar : Încasările de depozit trebuie transformate într-un anumit moment în moneda națională, ceea ce înseamnă că dinamica monetară poate aduce o mare diferență în ceea ce privește prețurile și randamentul dividendelor. Investitorii ar trebui să țină cont de acești factori.
- Riscul politic : Încasările de depozit reprezintă proprietatea asupra acțiunilor internaționale, ceea ce înseamnă că acestea pot fi supuse unor factori de risc internaționali, cum ar fi riscurile politice, mai ales că acestea vizează în mod obișnuit piețele emergente.
- Riscul de lichiditate : Încasările depozitarului nu pot tranzacționa la fel de frecvent ca și stocul străin, ceea ce înseamnă că investitorii ar putea avea un timp de cumpărare sau de vânzare greu la un preț corect, în special atunci când o piață se mișcă brusc.
Linia de fund
Majoritatea investitorilor internaționali sunt familiarizați cu Certificatele de depozitare americane (ADR) care fac ușor să achiziționeze companii străine pe bursele americane. Dar, există și alte tipuri de încasări de depozit pe care investitorii le pot întâlni, inclusiv certificate europene de depozit (EDR) și certificate globale de depozit (GDR). Este important ca investitorii internaționali să înțeleagă acești termeni pentru a înțelege pe deplin cele mai bune modalități de cumpărare și vânzare a acțiunilor, precum și factorii de risc unici care pot fi implicați în proces.