Cum o schimbare mica in yuan poate panica investitorilor
De exemplu, cursul de schimb al dolarului la yuani a fost 6.2645 pe 7 februarie 2018. Asta înseamnă că veți primi 6.2 renminbi în schimbul unui dolar. Când acest număr se apropie de șapte, înseamnă că rata de schimb între dolar și yuani crește.
De asemenea, înseamnă că dolarul se întărește, iar yuanul se slăbește. Asta pentru că dolarul mai puternic poate cumpăra mai multe yuani. Convertirea dolarului la yuani a devenit unul dintre cele mai vizionate rate de schimb . Asta pentru că aceste două țări au cele mai mari economii din lume .
Trei forțe care afectează dolarul la conversia yuanului
Trei forțe influențează conversia dolarului la yuani. Primul este puterea relativă a economiilor celor două țări . De exemplu, valoarea dolarului se consolidează în timpul unei crize globale. Investitorii cumpără dolari și notele trezoreriei ca un paradis sigur. Raportul dintre datoria mare și produsul intern brut al SUA ar putea amenința valoarea dolarului în viitor.
Al doilea este oferta și cererea . Dolarul, ca monedă de rezervă globală , este întotdeauna în mare cerere. Asta pentru că toate contractele de mărfuri , în special cele pentru aur și petrol, sunt evaluate în dolari. Aproape jumătate din toate tranzacțiile internaționale sunt efectuate în dolari.
Statele Unite răspund acestei cereri prin vânzarea de note de trezorerie . Acestea sunt la fel de bune ca și dolari, deoarece pot fi transformate instantaneu în facturi de dolar în orice moment.
Al treilea este cuierul de yuani la dolar . Valoarea dolarului-yuan a fost în mod tradițional un curs de schimb fix . A fost controlată strict de banca centrală a Chinei.
Economia Chinei a fost dependentă de această rată pentru a controla prețurile de export și pentru a menține competitivitatea produselor fabricate în China. Banca Populară Chineză nu a permis niciodată yuanului să crească cu 2% mai mult sau 2% sub un coș de valute care era în mare parte dolarul american. Rata a fost de aproximativ 6,25 yuani pe dolar până în 2016.
De ce China a devalorizat, apoi consolidată, yuanul
În iulie 2015, piața bursieră din China a scăzut dramatic. Investitorii, frământați de volatilitate, au vrut să investească în afara țării. Pentru a face acest lucru, aveau nevoie să-și schimbe yuanul pentru dolari americani. Bancile chineze au pierdut 39 miliarde dolari in iulie, cel mai mare declin lunar din 1998. PBOC a vrut sa opreasca banii din plecarea din tara.
La 11 august 2015 , PBOC a surprins piețele valutare ale lumii. Acesta a anunțat că va folosi o rată de referință egală cu valoarea de închidere a yuanului din ziua precedentă. Banca ar lua în considerare, de asemenea, oferta și cererea și mișcarea principalelor monede pentru stabilirea așa-numitei rate fixe.
Iată cum a funcționat. PBOC a postat noua rată fixă la ora 9:15. A fost cu aproape 2 la sută mai slabă decât închiderea de luni de 6.2. Tranzacționarea a început la ora 9:30. PBOC permite de obicei yuanului să sară în jurul valorii de 2% înainte de a interveni.
Deci nu a făcut nimic din moment ce valoarea yuanului a rămas în raza de acțiune.
A doua zi, yuanul a scăzut cu 1,0%, până la 6,3845. PBOC a intervenit pentru a opri coborârea. A cumpărat yuani de la băncile națiunii, reducând oferta și ridicând valoarea sa. Acesta a înlocuit yuanul cu dolari americani, inundând piața și scăzând valoarea sa. La 14 august, yuanul a revenit cu 0,1%, ajungând la 6,3908 USD / dolar. În total, yuanul a scăzut cu 3% față de dolar.
Mulți analiști au avertizat că yuanul va scădea cu încă 10%. Ei au crezut că China începe un război monetar . De fapt, PBOC nu a dorit ca yuanul să devalorizeze mult mai mult. Multe întreprinderi chineze au contractat împrumuturi în dolari SUA. Aceștia au profitat de ratele scăzute ale dobânzilor, datorită programului de relaxare cantitativă al Rezervei Federale a Statelor Unite .
Costul de rambursare a acestor împrumuturi ar crește odată cu scăderea valorii yuanului.
Pe 10 octombrie 2015, PBOC a spus investitorilor că va continua să permită influențarea yuanului de forțele pieței. De asemenea, le-a asigurat că mișcarea nu va fi bruscă. PBOC a vrut să permită yuanului să evolueze încet spre un curs de schimb flotant. Aceasta ar oferi o mai mare flexibilitate cu politica monetară . Este un alt pas spre promovarea yuanului pentru a înlocui dolarul ca monedă mondială de rezervă mondială .
La 6 ianuarie 2016 , PBOC și-a relaxat controlul asupra yuanului ca parte a reformei economice a Chinei . Aceasta a permis yuanului să scadă la 6,5567 de la 6.5084 pe 1 ianuarie 2016. Incertitudinea cu privire la viitorul yuanului a contribuit la trimiterea lui Dow la 400 de puncte . Până la sfârșitul acelei săptămâni, yuanul a căzut la 6.5853, trimițând Dow peste 1.000 de puncte.
PBOC a dorit Fondul Monetar Internațional să desemneze yuanul ca monedă oficială de rezervă. FMI a impus ca yuanul să fie condus mai mult de forțele pieței, chiar dacă aceasta ar însemna o mai mare volatilitate a pieței.
Schimbarea politicii băncii centrale a afectat piețele globale. Mulți comercianți și întreprinderi au asigurat expunerea lor la yuan. Deoarece yuanul nu sa schimbat mult în valoare în anii anteriori, ei au crezut că sunt protejați. Dacă yuanul a început să tranzacționeze liber, s-ar putea afecta profitabilitatea .
Această incertitudine a creat o forță a patra și artificială. În 2016, fondurile speculative, cum ar fi Hayman Capital Management, au început să scurteze yuanul și dolarul Hong Kong. Ei pun pariu că yuanul va scădea cu 40% până în 2019. Acest lucru a pus presiune în jos asupra valorii yuanului. Aceasta a obligat PBOC să cumpere mai multe yuani și să impună alte restricții pentru a menține yuanul la țintă.
În 2017, yuanul a crescut cu 8%. PBOC nu dorește să fie etichetat ca un manipulator de valută. Președintele Trump a amenințat că va marca China ca atare în timpul campaniei prezidențiale din 2016.
Istorie
Așa cum arată graficul de mai jos, China a păstrat yuanul la aproximativ aceeași valoare până în 2005. Atunci, Congresul american a acuzat China că a declanșat un război monetar. Președintele Bush la numit pe Hank Paulson secretar al trezoreriei pentru a cere Chinei să își consolideze moneda. Acest lucru ar face ca exporturile sale să fie mai scumpe în comparație cu produsele din SUA.
Liderii chinezi s-au conformat, chiar dacă ar încetini creșterea economică a Chinei . Ei vroiau să mențină economia de la supraîncălzire, creând inflație . La 26 ianuarie 2014, yuanul a atins un nivel de 18 ani. Asta însemna că un dolar putea cumpăra doar 6.0487 de yuani.
Din 2005, yuanul a crescut cu 33% față de dolar. Aceasta este o rată sănătoasă de creștere. Orice altceva ar avea un impact economic negativ asupra Chinei. Țara încearcă cu disperare să își păstreze cei 1,3 miliarde de persoane angajate pentru a-și crește nivelul de trai . Liderii chinezi se tem că se vor revolta dacă creșterea nu este suficient de rapidă.
În ciuda creșterii controlate a yuanului, mulți analiști au crezut încă că guvernul chinez a menținut yuanul artificial scăzut. Ei au spus că trebuie să crească cu 30% mai mult în valoare. Ei au susținut că, dacă China ar permite yuanului să plutească liber, ar fi mai valoros decât dolarul din cauza economiei puternice a Chinei.
De la nivelul ridicat din 2014, banca centrală a Chinei a permis yuanului să slăbească din nou pentru a-și spori exporturile. Dolarul a crescut cu 15% față de majoritatea monedelor majore în 2014, târându-l pe yuan. Yuanul a fost supraevaluat în comparație cu alți parteneri comerciali care nu au fost legați la dolar. Din 2005, aceasta a crescut cu 55,7% ajustând inflația.