O strategie de opțiuni bursiere pentru investitorii bulsi
Ce este o strategie LEAPS?
Strategia se bazează pe achiziționarea opțiunilor pe acțiuni pe termen lung, cunoscute sub numele de LEAPS, care este scurt pentru "Titluri de Valoare Anticipare pe Termen Lung". Puneți pur și simplu, un PLAP este orice tip de opțiune de acțiuni cu o perioadă de expirare mai mare de un an. Vă permite să utilizați un grad mai mic de capital în loc să cumpărați acțiuni și să câștigați profituri exagerate dacă sunteți direct pe direcția acțiunilor.
Cum funcționează strategiile LEAPS
Poate că este mai bine să înțelegeți cum să utilizați LEAPS ca exemplu. Pentru moment, vom folosi acțiunile General Electric, având în vedere dimensiunea enormă a companiei și faptul că practic toată lumea din lume este familiarizată cu firma.
La momentul în care am publicat inițial acest articol, acțiunile GE au fost tranzacționate la 14,50 USD. Imaginați-vă că aveți 20.500 de dolari pentru a investi. Sunteți convins că General Electric va fi substanțial mai mare în decurs de un an sau doi și doriți să vă puneți banii proverbiali acolo unde este gura.
Ați putea, desigur, să cumpărați pur și simplu stocul , primind aproximativ 1.414 acțiuni din acțiunile comune. Ați putea să vă împrumutați cu 2-1 împrumutând pe marjă, aducând investiția totală la 41.000 $ și 2.818 acțiuni ale unei acțiuni cu o datorie compensatorie de 20.500 $, dar dacă acțiunea se prăbușește, ați putea obține un apel în marjă și ați fi nevoit să vindeți în pierdere dacă nu puteți să veniți cu fonduri dintr-o altă sursă pentru a le depozita în contul dvs.
De asemenea, va trebui să plătiți dobânzi, poate chiar până la 9% în funcție de brokerul dvs., pentru privilegiul de a împrumuta banii. Aflați mai multe despre pericolele investiției în marjă .
Poate că nu sunteți mulțumit de acest nivel de expunere. Având în vedere convingerea dvs. (dacă este bine fondată sau nu este o altă poveste!), Ați putea lua în considerare utilizarea LEAPS în loc de stocul comun. Din motive de simplitate, la urma urmei, este o lectie atemporala, vom pastra preturile originale cotate la momentul in care am scris acest articol in 2011 - te uiti la tabelele de preturi publicate de Chicago Board Options Exchange si vezi ca poti achizitiona o opțiune de call care expiră al treilea weekend din ianuarie 2011 - aproape 20 de luni și 3 săptămâni distanță - cu un preț de lansare de 17,50 USD. Pur și simplu, înseamnă că aveți dreptul să cumpărați acțiunea la prețul de 17,50 USD pe acțiune în orice moment între data cumpărării și data de expirare. Pentru acest drept, trebuie să plătiți o taxă, sau "premium", de 2,06 dolari pe acțiune. Opțiunile de vânzare sunt vândute în "contracte" de câte 100 de acțiuni.
Voi decideți să vă luați contractele de 20.500 de dolari și să achiziționați 100 de contracte. Amintiți-vă că fiecare contract acoperă 100 de acțiuni, astfel încât acum aveți expunerea la 10.000 de acțiuni ale societății General Electric folosind LEAPS.
Pentru aceasta, trebuie să plătiți 2.06 x 10.000 acțiuni = 20.600 de dolari (ați rotunjit până la cea mai apropiată cifră disponibilă pentru obiectivul dvs. de investiții). Cu toate acestea, stocul tranzacționează în prezent la 14,50 USD pe acțiune. Aveți dreptul să-l cumpărați la prețul de 17,50 USD pe acțiune și ați plătit 2,06 USD pe acțiune pentru acest drept. Astfel, punctul dvs. de rentabilitate este de 19,56 dolari pe acțiune. Aceasta înseamnă că, dacă acțiunile General Electric se tranzacționează între 17,51 și 19,56 dolari pe acțiune atunci când opțiunea expiră aproape doi ani de acum, veți suferi pierderi de capital. Dacă stocul GE se tranzacționează sub prețul de apel al apelului de 17 RON, veți pierde 100% pierderi de capital. Prin urmare, poziția are sens doar dacă credeți că General Electric va fi în valoare în mod substanțial mai mult decât prețul de piață curent - probabil $ 25 sau $ 30 - înainte ca opțiunile să expire.
Spuneți că sunteți corect și că stocul se ridică la 25 USD.
Ai putea să-ți suni brokerul și să-ți închizi poziția. Dacă ați ales să vă exercitați opțiunile, ați forța pe cineva să vă vândă acțiunea pentru 17,50 RON și imediat să vă întoarceți și să vindeți acțiunile pe care le-ați cumpărat, obținând 25 de dolari pentru fiecare acțiune de pe Bursa din New York . Tu iti bagi diferenta de 7,50 $ si iesi din suma de 2,06 $ pe care ai platit-o pentru optiune. Profitul dvs. net din tranzacție a fost de 5,44 USD pe acțiune pentru o investiție de numai 2,06 USD pe acțiune. Ați făcut o creștere de 72,4% a prețului acțiunilor într-un câștig de 264% prin utilizarea LEAPS în loc de stoc. Riscul dvs. a fost cu siguranță crescut, dar ați fost despăgubiți pentru aceasta, având în vedere potențialul de întoarcere în exces. Câștigul tău se ridică la 54.400 de dolari pentru investiția de 20.600 de dolari, comparativ cu cele 14.850 de dolari pe care le-ai câștigat.
Ați ales opțiunea de marjă pe care ați câștigat 29.700 de dolari, dar ați fi evitat potențialul de risc de risc deoarece orice preț de peste 14,50 dolari ar fi fost câștig. Ați fi primit dividende în numerar în timpul perioadei de deținere, dar ați fi nevoiți să plătiți dobânzi la marja pe care ați împrumutat-o de la brokerul dvs. De asemenea, ar fi posibil ca, în cazul în care piața ar fi rezervată, ați putea fi supuși unui apel în marjă, așa cum am avertizat mai devreme.
Temptările și pericolele utilizării LEAPS
Cea mai mare ispită atunci când se utilizează LEAPS este de a transforma o mișcare de investiții altfel subțire într-un pariu strict prin selectarea opțiunilor care au prețuri nefavorabile sau ar lua un miracol aproape de a lovi lovitura. De asemenea, puteți fi tentați să vă asumați mai mult timp prin alegerea unor opțiuni mai puțin costisitoare, cu durată mai scurtă, care nu mai sunt considerate LEAPS. Tentația este alimentată de câteva cazuri extraordinar de rare în care speculatorul a făcut o monetărie absolută. Martor la Wells Fargo Iunie 2009 apeluri de 20 $. Dacă le-ați pus 10.000 de dolari înapoi în timpul topirii din martie, ați fi generat un profit incredibil, aducând poziția dvs. la o valoare de piață de peste 1.300.000 de dolari în numai câteva săptămâni, deoarece fondul Wells a crescut de la mai puțin de 9 dolari pe acțiune la peste 28 USD cu câteva zile în urmă.
Lecția ar trebui să fie evidentă: utilizarea LEAPS nu este adecvată pentru majoritatea investitorilor. Acestea ar trebui folosite cu mare atenție și de cei care se bucură de joc, au destui bani în exces, sunt dispuși să-și piardă fiecare penny pe care îl pun în joc și au un portofoliu complet, care nu va pierde o pierdere de pierderi generate într-o astfel de strategie agresivă.
Nu vă înșelați - utilizarea LEAPS este cel mai adesea o formă de jocuri de noroc. După cum a spus Benjamin Graham , astfel de practici nu sunt nici ilegale, nici imorale - dar cu siguranță nu îngrășesc portofelul.