Evaluarea pieței de valori cu câștiguri medii ale prețurilor
Cum să interpretați media istorică P / E pentru indexul S & P 500
Deși acest lucru nu este un mijloc corect de a anticipa fluctuațiile pieței bursiere pe termen scurt, raportul preț-câștig, cunoscut și ca "P / E" al indexului S & P 500, poate fi folosit ca barometru general pentru a determina dacă stocurile pot fi cumpărate sau suprapuse.
Pentru referință, raportul mediu P / E pentru stocuri din anii 1870 a fost de aproximativ 15.00. Acest lucru înseamnă că, dacă luați prețul mediu al acțiunilor cu cap mare în Indicele S & P 500 și împărțiți acest preț colectiv cu veniturile medii respective, obțineți P / E pentru ceea ce majoritatea investitorilor numesc "piața". Dacă acest P / E este semnificativ mai mare decât 15.00, este rezonabil să se aștepte ca prețurile acțiunilor să scadă la un moment dat și dacă P / E este mai mică, vă puteți aștepta ca prețurile să crească.
Debugging P / E: De ce poate fi un indicator înșelător
Acum, dintr-o anumită perspectivă, evaluările pentru stocuri se pot deplasa departe de media de 15.00 P / E. De fapt, P / E de multe ori rata realitatea economică. De exemplu, în opinia consultorperspectives.com, "În 1999, cu câteva luni înainte de vârful Tech Bubble, raportul P / E convențional a fost de 34. Acesta a atins un maxim de 47 de doi ani după ce piața a ieșit". Câștigurile au scăzut mai repede decât prețurile.
P / E este un raport (prețul împărțit la câștiguri). Prin urmare, dacă câștigurile (numitorul) scad mai repede decât prețurile (numitorul), P / E poate fi în mod înșelător de mare și astfel face P / E un indicator inconsistent sau poate un indicator întârziat.
Pe scurt, un P / E de peste 15.00 pe indexul S & P 500 nu indică un semnal de vânzare, nici un P / E sub această medie istorică nu indică un semnal de vânzare.
Cu toate acestea, un investitor prudent poate folosi S & P P / E ca una din multele măsuri de sănătate pentru piața de valori. P / E convențional se uită în spatele celor douăsprezece luni sau "TTM" și știm că trecutul nu este o garanție a performanțelor viitoare.
Din perspectiva analizei fundamentale , prețurile acțiunilor sunt o reflectare a așteptărilor privind viitorul, dar reflectă și cererea de acțiuni ca active. De exemplu, la începutul anului 2010, randamentele obligațiunilor au fost în scădere, iar titlurile americane de trezorerie plăteau aproape zero dobânzi, iar investitorii care căutau venituri au început să cumpere acțiuni care plăteau dividende și fonduri mutuale de dividende .
În plus, distanța în timp de ororile declinului pieței din 2008 a dat încredere investitorilor în reintroducerea stocurilor, chiar dacă prețurile pe indici, cum ar fi Dow Jones Industrial Average, au atins niveluri record la începutul lui 2013, când S & P 500 P / E încă era, ați ghicit-o, media istorică de la ora 15.00. Prețurile acțiunilor au continuat să urce în 2014 și până la sfârșitul anului 2015, S & P 500 P / E a fost aproape de 21.00.
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.