Actiunile generatoare de numerar au o istorie lunga a revenirii investitiei superioare
Când profiturile sunt trimise proprietarilor, ele sunt numite dividende .
Există un număr mare de cercetări academice care indică o tendință istorică pe termen lung a stocurilor de dividende care bate acțiuni non-dividende. În timp ce un punct procentual suplimentar aici sau nu poate părea mult, considerați că un investitor care economisește 10 000 $ pe an, care a câștigat 7% din banii lui, ar ajunge la 4 065 289 dolari după 50 de ani. Un investitor similar care a câștigat 9% pe an ar ajunge la 8 150 836 dolari. Această extra 2% pe an însemna aproximativ dublul averii!
Există trei motive principale pentru care stocurile de dividende, în ansamblul lor, tind să facă mai bine decât omologii lor. Să ne uităm la fiecare, în mod individual.
1. Stocurile de dividende au adesea câștiguri de calitate superioare - nu poți să faci bani în numerar
Există o mulțime de estimări și ipoteze în contabilitate. Cât de repede poți deprecia o clădire? Cât de mare este o rezervă pe care o stabiliți pentru veniturile din vânzări? Pe termen scurt, poate fi ușor pentru conducere să facă profit pe contul de profit și pierdere să pară mai mare sau mai mic decât în realitate.
Ambele pot fi probleme, cum ar fi practica de reducere a câștigurilor înregistrate într-o perioadă prin utilizarea metodelor contabile agresive, doar pentru a inversa estimările conservatoare într-o perioadă proastă, pentru a conduce la cifre globale mai ușoare.
În timp ce poate fi o discuție lungă despre cauzele acestui comportament - investitorii de pe Main Street solicită practic companiile să facă acest lucru cerând o tendință ascendentă nerealistă a liniei de câștiguri, atunci când nu așa funcționează lumea în cea mai mare parte a timpului.
Vaderea prin valuri la pietrele reale aflate sub apă poate fi dificilă dacă nu cunoașteți tehnicile de contabilitate judiciară necesare pentru a îndeplini o astfel de sarcină.
Acesta este locul unde dividendele ajung la salvare. Un lucru pe care nu-l puteți face este lichidul lichid ; greenback-uri pe care le puteți împinge în buzunar sau depozit în bancă. Când o companie vă trimite un cec pentru reducerea profitului, acești bani sunt al tău. Puteți să-l cheltuiți, să-l dați carității, să- l reinvestiți sau să-l adăugați la economiile dvs. Deoarece cele mai multe stocuri nu pot fi asumate în zilele noastre, ele nu pot să-l ia înapoi de la dvs.
Astfel, se poate presupune cu exactitate că societățile cu o istorie îndelungată a plăților de dividende în continuă creștere, în timp ce se laudă cu bilanțuri conservatoare finanțate, generează , de fapt, câștiguri .
2. Randamentele dividendelor pot susține un stoc în timpul unui accident de piață
În timpul crizelor majore ale pieței bursiere, stocurile puternice de dividende tind să se mențină mult mai bine decât frații lor care nu plătesc dividende. Motivul se datorează unui lucru numit "sprijin pentru randament".
Imaginați-vă că aveți un portofoliu cu 100.000 de dolari în el. Nu ați reușit bine și niciodată nu ați acordat atenție articolelor despre diversificare, astfel încât să aveți doar două stocuri. Fiecare exploatație de stoc este în valoare de 50.000 de dolari.
Primul stoc, Berkshire Hathaway , este una dintre cele mai puternice afaceri din istorie. Acesta deține aproape 100 de corporații majore implicate în toate, de la construcții, mobilier și asigurări până la servicii bancare, băuturi răcoritoare și bijuterii. Are ziare și magazine de bomboane; furnizorii de echipamente agricole și o cale ferată. Cu toate acestea, Berkshire Hathaway nu a plătit un dividend din anii 1960.
Al doilea stoc, Johnson & Johnson, are aceeași dimensiune ca Berkshire Hathaway, dar se concentrează asupra a trei mari industrii: farmaceutice, dispozitive medicale și produse de consum legate de sănătate, cum ar fi apă de gură, pulbere pentru copii și Band-SIDA. Începând de astăzi, dețineți 672 acțiuni ale companiei Johnson & Johnson la 74,41 dolari pe acțiune, sau 50 000 de dolari în total. Fiecare dintre aceste acțiuni distribuie un dividend în numerar de 2,44 USD pe an. Acesta este un randament al dividendului de 3,3% la prețul de piață actual.
Asta înseamnă că în fiecare an primiți bani în valoare de 1.639,68 dolari înainte de orice taxe pe care s-ar putea datora. (Puteți evita impozitele în întregime dacă dețineți acțiuni în ceva asemănător unui Roth IRA ).
Imaginați-vă că lumea se destramă. Investitorii intră în panică. Există haos în masă. Peste noapte, piața bursieră se prăbușește cu 50%. Sa întâmplat înainte și se va întâmpla din nou. Aceasta este natura lumii.
Acum, întregul dvs. portofoliu este în valoare de 50.000 de dolari. Ai pierderi de 50.000 $. Acțiunile Berkshire Hathaway sunt în valoare de 25.000 de dolari, iar acțiunile dvs. Johnson & Johnson sunt în valoare de 25.000 de dolari.
Cu toate acestea, acțiunile dvs. Johnson & Johnson vă trimit încă 2,44 dolari pe e-mail în fiecare an. Aceasta înseamnă că randamentul dividendului este acum de 6,6% pe piață.
Dacă există investitori acolo cu bani în numerar, cotele sunt bune că vor fi atrase de acel randament al dividendelor grase și vor cumpăra acțiuni ale lui Johnson & Johnson, ajutându-l să pună un pod în prețul acțiunilor și să-l stabilizeze.
Combinați-o cu propria voastră natură umană. Dacă ar fi trebuit să vinzi acțiuni pentru a veni cu numerar, pe care o vei renunța mai întâi: The Berkshire Hathaway sau Johnson & Johnson? Primul nu vă trimite prin poștă nicio verificare. Cel de-al doilea va trimite 1.639,68 $. Dacă vindeți aceste acțiuni, acele cecuri se opresc, de asemenea.
Majoritatea oamenilor păstrează lucrurile care îi trimit dividende. Banii care vin în cutia poștală sau prin depunere directă într-un cont sunt foarte atrăgători, mai ales atunci când lumea se destramă în jurul tău. Cei care au reușit să supraviețuiască bine ar putea chiar să utilizeze venitul din dividende pentru a finanța alte achiziții de acțiuni ieftine, sporind astfel proprietatea globală a întreprinderilor din portofoliul lor.
3. Managementul presiunii asupra managementului pentru a fi mai selectiv cu privire la utilizările capitalului social al acționarilor
Atunci când o firmă trebuie să trimită 30% până la 50% din banii pe care îi generează înapoi proprietarilor, ea impune disciplină. Dintr-o dată, dacă două potențiale achiziții traversează biroul CEO-ului, el trebuie să aleagă opțiunea mai profitabilă cu promisiunea mai bună de a spori profiturile. Această reținere psihologică este responsabilă de randamentele superioare generate de stocurile de dividende pe perioade lungi de timp.
Pentru a ilustra cât de puternic este acest lucru, reveniți la portofoliul nostru ipotetic în primul punct. Charlie Munger a comentat odată că, după moartea lui și a lui Warren Buffett, cel mai rapid mod de a rezolva riscul de reinvestire de capital al Berkshire Hathaway ar fi să plătească majoritatea câștigurilor ca dividend. Conducerea nu poate înșela ceea ce nu controlează. Este un adevăr strălucit de simplu. Dividendele impun disciplina.
Toată lumea caută mereu următoarea IPO Starbucks, iar acestea pot fi minunate. Dar nu uitați să vă păstrați ochii pe gigantii generatori de numerar care "scot bani" pentru cei care au numele lor gravate pe certificatele de acțiuni . Este un lucru minunat să stați acasă și să vedeți că banii veniți în conturile dvs. Dacă ați selectat cu înțelepciune exploatațiile dvs., această cifră ar trebui să crească semnificativ în decursul anilor.