Care sunt obligațiunile corporative?

Corporațiile emite obligațiuni la un clip de înregistrare

Obligațiunile corporative sunt emise de companii pentru a obține mai mult capital . Banii sunt folosiți pentru a reinvesti în operațiunile lor, pentru a cumpăra alte companii sau chiar pentru a plăti credite mai vechi și mai scumpe.

Companiile au eliberat mai mult de 1,4 trilioane de dolari în 2016, începând cu luna noiembrie. Companiile doresc să emită datorii la dobânzi record, datorită politicii monetare expansioniste din cadrul Federal Reserve . În total, există o datorie corporativă de peste 8 trilioane USD.

(Sursa: Statistica Sifma, 9 decembrie 2016).

Alternativa pentru companii este de a se angaja într-o ofertă publică inițială și de a obține capitaluri proprii prin vânzarea de acțiuni . Aceasta este o procedură lungă și costisitoare. Vânzarea obligațiunilor, în timp ce este încă complicată, este relativ mai ușoară și oferă o modalitate mai rapidă de a mobiliza capitalul pentru extinderea corporativă.

Puteți cumpăra obligațiuni corporative în mod individual sau printr-un fond de obligațiuni de la consilierul dvs. financiar. Ele sunt mai puțin sigure decât obligațiunile guvernamentale. Acest lucru se datorează faptului că există o șansă mai mare ca societatea să poată intra în faliment și să fie implicată în obligațiuni. De aceea, ei sunt de obicei evaluați cu privire la riscul lor de către Moody's sau Standard & Poor's . Cu cât este mai mare riscul, cu atât este mai mare randamentul pe care corporația trebuie să îl ofere.

Obligațiunile corporative, precum toate celelalte obligațiuni, oferă dobânzii fixe cumpărătorului de obligațiuni. Dacă dețineți obligațiunile până la scadență, veți primi principalul plus suma tuturor dobânzilor plătite.

Aceasta este randamentul total sau randamentul.

Cu toate acestea, dacă vindeți obligațiunea înainte de scadență, este posibil să nu obțineți același preț înapoi pe care l-ați plătit pentru aceasta. Valoarea obligațiunilor dvs. va scădea dacă ratele dobânzilor la alte obligațiuni vor crește. De ce ar plăti cineva același lucru dacă obligațiunea dvs. are o rată a dobânzii mai mică decât celelalte care sunt disponibile?

În acest caz, rentabilitatea sau randamentul total va scădea. De aceea ei spun că randamentele obligațiunilor scad când ratele dobânzilor cresc.

Tipuri de obligațiuni corporative

Există multe tipuri diferite de obligațiuni corporative, în funcție de riscul și rentabilitatea acestora.

Prima categorie este durata, sau cât timp va dura pentru ca obligațiunea să se maturizeze. Există trei durate de durată:

  1. Pe termen scurt (trei ani sau mai puțin) - Acestea au fost considerate cele mai sigure, deoarece au fost menținute mai puțin timp. Cu toate acestea, deoarece Fed a anunțat că probabil va ridica ratele dobânzilor în 2015, aceste rate vor crește probabil, de asemenea.
  2. Pe termen mediu (de la 4 la 10 ani) - Ratele vor crește, probabil, și pe aceste obligațiuni în cursul anului următor, deoarece Fed își retrage achizițiile de note de trezorerie. Pentru mai multe detalii, consultați Cantitatea ușoară .
  3. Pe termen lung (mai mult de 10 ani). Obligațiunile pe termen lung oferă rate de dobândă mai mari, deoarece leagă creditorii bani pentru un deceniu sau mai mult. Aceasta face ca randamentul sau rentabilitatea globală să fie mai sensibili la mișcările ratei dobânzii. Aceste obligațiuni sunt, de obicei, vândute cu o provizie de rambursare sau de răscumpărare, care permite societății emitente să le răscumpere după primii 10 ani (pentru o obligațiune cu durată mai lungă) în cazul în care ratele dobânzilor sunt mai mici. Acest lucru le permite să vă plătească obligațiunile cu fonduri dintr-o obligație nouă și mai ieftină. (Sursa: WSJ, mai multe moduri în care Bond poate să te muște, 5 mai 2014)

A doua categorie este riscul.

  1. Titlurile de gradul de investiție sunt emise de societăți care sunt puțin probabil să plătească. Cele mai multe obligațiuni corporative sunt de gradul de investiție. Ele sunt atractive pentru investitorii care doresc mai mult profit decât pot obține cu notele Trezoreriei și sunt într-adevăr încă în siguranță. Acestea sunt evaluate cu cel puțin Baa3 de către Moody's și cel puțin BBB- de Standard & Poor's și Fitch Ratings.
  2. Obligațiunile cu randament ridicat, cunoscute și ca obligațiuni junk , oferă cea mai mare rentabilitate. Cu toate acestea, pentru că sunt cele mai riscante. De fapt, ratingul lor ar trebui să vă sperie - " nu grad de investiții ". Asta înseamnă că sunt considerate drept speculative. Acestea sunt evaluate ca B sau mai mici. (Sursa: "Tipuri de obligațiuni corporative", HJ Sims.)

A treia categorie este tipul de plată a dobânzii.

  1. Rata fixă, denumită și vanilie obișnuită, este cea mai comună. Veți primi aceeași plată în fiecare lună până la scadență. Acestea se numesc plăți cupon, iar rata dobânzii se numește rata cuponului. În trecut, investitorii trebuiau să cupleze cupoanele de pe hârtie și să le trimită pentru a fi plătiți. Acum, desigur, totul se face electronic.
  1. Obligațiunile cu rată variabilă își restituie periodic plățile, de obicei, la fiecare șase luni. Plățile se vor schimba pe baza ratelor dobânzilor practicate de notele Trezoreriei SUA .
  2. Obligațiunile cu cupon zero cuprind plățile de dobânzi până la scadență. Cu toate acestea, investitorul trebuie să plătească impozite pe valoarea cumulată a plății dobânzii, ca și cum ar fi fost plătită. (Sursa: SEC, Care sunt obligațiunile corporative .
  3. Obligațiunile convertibile sunt ca obligațiunile simple de vanilie, dar vă permit să le transformați în acțiuni ale acțiunilor. În cazul creșterii prețurilor la acțiuni, aceasta va crește valoarea obligațiunilor. În cazul în care prețurile acțiunilor scad, aveți în continuare cupoanele de obligațiuni și valoarea inițială a obligațiunilor dacă dețineți până la scadență. Deoarece au acest avantaj suplimentar, plătesc de obicei ratele dobânzii mai mici decât obligațiunile simple de vanilie.

Ce legătură cu alte obligațiuni?