Aflați mai multe despre fondurile de obligațiuni neperformante și investițiile cu randament ridicat
Definirea obligațiunilor neperformante
De asemenea, cunoscute ca randamente ridicate, obligațiunile junk sunt obligațiuni care au ratinguri de calitate a creditului sub gradul de investiție (rating de mai jos BBB de către Standard & Poor's sau sub Baa de agențiile de rating Moody's. O obligațiune poate primi un rating de credit mai mic din cauza riscului de neplată din partea entității care emite obligațiunea.
Prin urmare, din cauza acestui risc relativ mai mare, entitățile care emite aceste obligațiuni vor plăti rate ale dobânzii mai mari pentru a compensa investitorii pentru riscul de a cumpăra obligațiunile, astfel numele de randament ridicat .
Gândiți-vă la un scor de credit personal. Persoanele cu istoric de credit slab sau cele ale căror poziții financiare sunt slabe vor primi scoruri mai mici pentru creditare și, prin urmare, vor fi percepute dobânzi mai mari pentru împrumuturi. Același raționament este urmat de agențiile care acordă ratinguri de calitate creditelor entităților emitente de obligațiuni, cum ar fi corporațiile, guvernele și municipalitățile: Istoria slabă a creditului sau poziția financiară slabă reprezintă rate ale dobânzii mai mari pentru debitori. În cazul obligațiunilor, entitatea emitentă este debitorul, iar investitorul în obligațiuni este creditorul.
În schimb, obligațiunile de calitate superioară a creditului sunt superioare nivelului investițional. Entitățile cu ratinguri ridicate vor fi recompensate prin plata unor dobânzi mai mici pentru împrumuturi.
Strategia de investiții, calendarul și riscurile fondurilor mutuale de obligațiuni neperformante
Rațiunea fundamentală pentru investirea în valori mobiliare cu risc relativ mai ridicat este ușor de înțeles - riscul relativ mai ridicat se poate traduce într-un randament relativ mai ridicat. Cu toate acestea, lumea veniturilor fixe este una complexă; riscurile de piață ale investițiilor în obligațiuni junk și fondurile mutuale de obligațiuni cu randament ridicat sunt greșit înțelese.
Prețurile fondurilor obligațiunilor sunt legate de ratele dobânzilor, iar inflația și prețurile obligațiunilor se mută în direcție opusă ca și randamentele obligațiunilor. Prin acțiuni ale Rezervei Federale, ratele dobânzilor pot fi majorate sau diminuate, pentru a încetini o economie supraîncălzită sau pentru a stimula o economie slabă, respectiv, oricare ar fi adecvat în hotărârea Fed-ului privind condițiile economice predominante. Ratele dobânzilor sunt, în general, în creștere în perioadele de creștere economică puternică și în general scad în medii recesionale.
Investitorii și piețele de capital afectează, de asemenea, prețurile și randamentele obligațiunilor. Investitorii nu sunt atât de dispuși să plătească atât de mult în preț pentru o obligațiune cu risc ridicat, dar sunt dispuși să plătească mai mult pentru obligațiunile cu risc scăzut. Gândiți-vă la perioadele de recesiune în care turma investitorului se îndepărtează de riscul perceput și de siguranța percepută. Pe măsură ce din ce în ce mai mulți investitori cer "siguranță", cererea determină creșterea prețurilor și randamentele mai scăzute pentru cele mai sigure investiții, cu cele mai mari ratinguri de credit, cum ar fi Trezoreriile Statelor Unite. Când economiile încep să arate din nou sănătoase, investitorii se deplasează din ce în ce mai mult din siguranța percepută și din zonele cu risc sporit. Acest lucru împinge prețurile mai ridicate (de exemplu, obligațiuni junk) mai mari și se întâmplă contrariul pentru obligațiunile "sigure" - ratele dobânzilor (randamentele) se mută mai mult pe măsură ce prețurile scad din cauza cererii reduse de către turma investitorilor.
Prin urmare, o imagine liberă și de mare imagine pentru strategia de investiții trebuie să fie cu un pas înaintea turmei (și Rezerva Federală). Înainte și în timpul recesiunii, calitatea ridicată a creditului, fondurile de obligațiuni cu risc scăzut (cele care investesc în Trezoreriile SUA și obligațiunile corporative de gradul ridicat de investiții) poate fi o mișcare inteligentă. Spre sfârșitul perioadei de recesiune, un investitor ar putea începe să se mute în fondurile de obligațiuni cu randament scăzut în ceea ce privește calitatea creditului, bancnotele cu randament înalt (high yield) și prețurile de plată mai ridicate, pe măsură ce economia se îmbunătățește. În concluzie, cel mai bun moment pentru a investi în obligațiuni junk este în ultimele etape ale recesiunii, tocmai în momentul în care nimeni altcineva nu le dorește.
Fondul mutual și sfaturi
Datorită complexității investițiilor în obligațiuni și a riscului de sincronizare a pieței , cei mai mulți investitori vor investi bine într-un fond de obligațiuni cu un management experimentat.
În acest fel, puteți lăsa navigarea acestei lumi complexe de credit celor care o înțeleg - cei mai buni manageri ai fondurilor de obligațiuni.
Dacă obiectivul dvs. de investiții este intermediar pe termen lung (cel puțin 3 ani sau mai mult) și doriți să obțineți expunere la un risc relativ ridicat, puteți lua în considerare un fond precum Loomis Sayles Bond (LSBRX), care are o echipă de management cu zeci de ani de experiență, inclusiv Dan Fuss, care a gestionat portofolii de obligațiuni de peste 50 de ani. LSBRX este un fond de obligațiuni "multisectoriale", ceea ce înseamnă că poate investi în aproape orice tip de obligațiuni, inclusiv obligațiuni junk, obligațiuni străine și obligațiuni pe piețele emergente .
Alte fonduri de obligatiuni cu randament ridicat, cu ratele reduse de cheltuieli, includ Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) si T. Rowe Price High Yield (PRHYX).
Bineînțeles, chiar și cei mai buni manageri ai fondurilor de obligațiuni pot face greșeli. Prin urmare, poate doriți să vă uitați mai aproape de câteva motive pentru a utiliza fondurile cu indice de obligațiuni .
Vezi și: Obligațiuni municipale , Obligațiuni corporative și Obligațiuni de trezorerie americane
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.