Nu v-ați gândit niciodată să cumpărați și să dețineți un ETF cu efect de îndatorare
Este periculos pentru că multe ETF-uri cu efect de levier nu sunt structurate ca ETF-urile obișnuite. Acestea trebuie menținute pentru o perioadă maximă de o zi de tranzacționare. Dincolo de acest punct, cu cât dețineți mai mult probabilitățile devin mai mari și mai mari, încât veți pierde bani ca urmare a structurii folosite.
Iată cum funcționează: un ETF obișnuit este doar acela - un fond tranzacționat la bursă . Este un fond mutual colectiv , care deține un coș de titluri de valoare sau alte active, cel mai adesea acțiuni comune . Acest coș se tranzacționează sub simbolul său propriu în cursul zilei obișnuite de tranzacționare, la fel ca și acțiunile lui Johnson & Johnson sau Coca-Cola. Din când în când, valoarea activului net (valoarea valorilor mobiliare subiacente) se poate abate de la prețul pieței, însă, în ansamblu, performanța ar trebui să fie egală cu performanța subiacentă pe perioade lungi de timp minus raportul de cheltuieli . Destul de simplu.
Cu un ETF cu efect de levier, pe lângă taxele de gestionare a activelor (de obicei modeste) , cheltuieli de frecare , cum ar fi costurile de tranzacționare și taxele de custodie , aveți cheltuielile cu dobânzile aferente datoriei utilizate pentru a obține efectul de levier efectiv (sau, dacă este un mecanism altul decât datoria, costul a ceea ce se întâmplă a fi, de exemplu, ar putea fi folosite, în schimb, derivate).
Aceasta înseamnă că fiecare moment, din fiecare zi, cheltuiala cu dobânzile sau echivalentul său efectiv, reduce valoarea portofoliului. Pentru un ETF cu efect de levier - să alegem unul dintre cele mai recunoscute nume, cum ar fi UltraPro QQQ [TQQQ], care utilizează indicele S & P 500 de la 3 la 1 - aceasta înseamnă că, chiar dacă piața merge în lateral, acțiunile ETF sunt destinate să piardă bani; o realitate care este exacerbată de faptul că portofoliul reechilibrează zilnic.
Această ultimă parte ar putea părea trivială, dar dacă sunteți deosebit de bun în ceea ce privește matematica, veți fi înțeles deja implicațiile: Chiar dacă piața se termină cu o creștere în valoare și chiar dacă sunteți îndreptat 3 ori pe această creștere, combinația de reechilibrare zilnică și modul în care vă vătămă în perioade de volatilitate ridicată, plus cheltuieli, plus costurile cu dobânzile înseamnă că este posibil, poate chiar probabil, că veți pierde bani oricum. Pentru a spune cu blândețe: Ai putea avea dreptate, piața ar putea crește, iar tu încă mai poți pierde bani; poate chiar și o mulțime de bani.
Toate acestea sunt explicate în prospectul fondului mutual pentru aceste ETF-uri cu efect de levier, dar nu contează cât de multe ori autoritățile de reglementare, consilierii financiari, consilierii de investiții înregistrați , cadrele universitare, profesioniștii sau cei din industrie subliniază importanța lecturii, o mînă vreodată deranjează să facă lucrarea. Am văzut oameni adevărați că le-au luat banii adevărați, câștigați cu greu și l-au folosit pentru a cumpăra ETF-uri, cum ar fi TQQQ, așezat pe el ca și cum ar fi cumpărat și dețin un stoc de chip albastru , care este aproape matematic obligat să ajungă dezastruos pentru ei de mai multe ori decât nu. În unele cazuri, chiar dacă le-am explicat pericolele, i-am dat din cap și au continuat să rămână oricum, până la sfârșit, luni sau ani mai târziu, aruncând prosopul odată ce se materializează pierderile inevitabile.
A devenit ca și acum.
Pentru cine, exact, sunt concepute aceste ETF-uri cu efect de levier? Ce tipuri de persoane sau instituții ar trebui să le ia în considerare cumpărarea sau vânzarea acestora? În cele din urmă, răspunsul devine clar atunci când înțelegeți că acestea nu sunt destinate investiției . Investițiile propriu-zise, cum ar fi deținerea de societăți și colectarea de dividende sau împrumuturi și colectarea veniturilor din dobânzi, sunt necesare pentru funcționarea economiei reale. Scopul mobilizării cu 300% a unui indicator al pieței de valori, cum ar fi S & P 500, și apoi resetarea acesteia în fiecare zi este o modalitate de a juca fără a risca riscurile de a folosi în mod direct datoria în marjă . Puteți lua partea lungă (pariu că se va majora) sau partea scurtă (pariu că va scădea), ambele având propriile lor simboluri ticker. ETF-urile sunt destinate celor cu buzunare adânci, care își pot permite să ia riscul exagerat și care sunt dispuși să parieze că stocurile vor merge în sus sau în jos într-o anumită zi; care știu că sunt implicați într-o activitate de marketing extrem de scurt pe termen scurt, care este complet inadecvată pentru o vastă majoritate a societății.
Care este situația pentru noi investitori? Pentru a pune în termeni cei mai clari:
- Nu aveți nicio afacere, în niciun fel de circumstanțe, de a avea vreun fel de ETF cu efect de levier în portofoliul dvs.
- Nu aveți nicio afacere, în nici un fel de circumstanțe, în cazul în care faceți greșeala de a cumpăra un astfel de ETF cu efect de îndatorare în scopuri speculative, pentru a vă menține mai mult de câteva minute sau ore; cu siguranță nu mai mult decât o singură zi de tranzacționare. Aceste instrumente sunt construite pe plan intern pentru a pierde bani cu cât le păstrați mai mult, astfel încât să nu cadă pentru iluzia că sunt ca stocuri sau obligațiuni. Pentru fiecare zi în care stau în cărțile dvs., cu atât mai periculoase cresc. Nu puteți converti ceea ce înseamnă a fi un instrument de jocuri de noroc într-o oportunitate de investiție; cel puțin nu în acest caz.
Dacă nu sunteți profesionist, aruncați imediat ETF-urile cu efect de îndatorare. Jucați într-o cutie de nisip pe care probabil nu o înțelegeți și veți suferi pentru asta. Probabil vă veți pierde averea și nu veți avea pe nimeni altcineva decât pe voi înșivă. Acest lucru poate părea mai degrabă "linia în nisip", dar acesta este unul dintre acele zone în care nu există loc de dezacord între oamenii rezonabili și încerc să te salvez de soarta suferită de oameni ca acesta și asta. Nu există nici un motiv să se comporte în acest fel, așa că încetați să încercați să fii inteligent și să fiți mulțumit să vă bucurați de bogățiile pe care investițiile pe termen lung le pot aduce.