Înțelegerea conturilor și taxelor globale de custodie
Ce custodie globală este și de ce trebuie să aibă grijă investitorii
Când cumpărați un acționar, o obligațiune sau o altă garanție, brokerul ales de dvs. execută tranzacția . Ea gestionează documentele, înregistrează detaliile prețului convenit între părți și organizează schimbul de numerar pentru certificatul de stoc (sau, în aceste zile, intrarea electronică) în cărțile corporației prin intermediul agentului de transfer care arată că dețineți acum activul.
În mod normal, tranzacțiile se stabilesc în trei zile lucrătoare aici, în Statele Unite. Aceasta înseamnă că până la termenul limită, trebuie să vă prezentați partea dvs. de tranzacție - în acest caz, lichid lichid pentru a finaliza achiziția - și contrapartida trebuie să se prezinte cu partea lor de tranzacție - activul care este fi transferat în numele dvs. Neîndeplinirea sau neîndeplinirea obligațiilor poate conduce la sancțiuni, taxe și probleme cu organele de reglementare.
Investitorii mici nu dau prea mult la acest proces din cauza firmelor de brokeraj cu amănuntul aproape toate, fără excepție, custodia cuplurilor cu servicii de execuție.
Dacă plasați 10.000 USD într-un cont la un broker de reduceri cum ar fi E-Trade, depuneți bani în contul dvs. de brokeraj, intrați în comerț, consultați instantaneu banii colectați de la dvs. și acțiunile depuse în registrul contului dvs.
Asta nu este, de fapt, ce se întâmplă. E-Trade îți ia pur și simplu banii și țineți-l până la data de decontare, apoi luați în posesia acțiunilor pentru dvs.
În aproape toate cazurile, aceștia nu vor înregistra chiar stocul în numele dvs. direct, ci mai degrabă îl vor introduce în numele lor în timp ce te înregistrează ca proprietar efectiv.
Într-o astfel de situație, se spune că acțiunea dvs. este ținută "într-un nume de stradă", deoarece compania pe care o dețineți nu cunoaște de fapt cine sunteți. Ei văd doar firma de brokeraj pe lista proprietarilor, pe măsură ce o ține în numele dvs.
Acest lucru are tot felul de beneficii. Face viața mult mai ușoară pentru dvs., investitorul. Puteți frecvent cumpăra și vinde într-o bataie de inimă. De multe ori, puteți împrumuta imediat datoriile în marjă față de acțiunile și obligațiunile dvs., utilizând valorile mobiliare ca garanție, în cazul în care doriți să obțineți rapid bani fără să vă realizați câștigurile de capital și să pierdeți avantajul impozitelor amânate .
Chiar și mai bine, majoritatea dezavantajelor sunt luate în considerare pentru investitorii mici, deoarece dacă firma dvs. de brokeraj intră în faliment și este membru al SIPC, nu există prea multe motive să vă faceți griji în majoritatea cazurilor datorită faptului că soldul contului de până la 500.000 $ sunt asigurate împotriva eșecului firmei (componenta de numerar este mai mică, deci fiți atenți).
Acest sistem a fost înființat în anii 1970, după o serie de eșecuri ale casei de brokeraj, care speriase investitorii și au trimis șocuri prin intermediul comunității financiare.
A fost atât de rău în momentul în care tatăl valorii investite și îndrumător lui Warren Buffett , Benjamin Graham, a scris în cartea sa clasică Investor inteligent că fiecare investitor trebuie să aibă în vedere utilizarea unui cont de custodie la o bancă locală pentru a se proteja.
Pentru investitorii cu o valoare considerabilă mai mare de 500.000 USD și care doresc ca toate activele lor să fie deținute în același loc, pe o singură declarație; care doresc libertatea de a angaja un consilier de investiții înregistrat , să investească în societăți în comandită , să dețină obligațiuni de trezorerie americane și o serie de alte bunuri valoroase, fără a-și face griji în legătură cu limita de asigurare de 500.000 USD; un aranjament global de custodie, de preferință cu un departament de încredere bancară (are reguli mai stricte decât brokerii care vă protejează în caz de eșec instituțional), este calea de urmat.
Puteți chiar să plătiți pentru ca fiecare poziție să fie înregistrată direct în numele dvs. prin sistemul DRS sau Direct Registration System . Atribuiți un cont de numerar, pe piața monetară sau alte conturi de lichidități pentru a vă finanța toate achizițiile sau pentru a primi toate distribuțiile veniturilor dvs. și instruiți custodelul dvs. global să accepte orice comenzi de cumpărare sau de vânzare primite de la brokeri pre-aprobați cu care lucrați.
Brokerul execută ordinele de cumpărare sau de vânzare pe care le-ați spus să le execute (cu condiția să creadă că ești bun pentru comerț - amintesc că nu mai deține titlurile de valoare, așa că trebuie să se ocupe cu custodia pentru a te asigura că vei ține pasul sfârșitul dvs. de afacere) și custodianul trimite banii sau primește bunul. În acel moment, custodianul își ocupă celelalte responsabilități majore, cunoscute sub denumirea de "servire a activelor". Aceste responsabilități includ frecvent, dar nu se limitează neapărat la:
- Furnizați istoricul prețurilor activelor zilnice sau lunare, astfel încât să puteți vedea valoarea deținerilor dvs. în timp în contul dvs.
- Asigurați-vă că dividendele și dobânzile dvs. sunt primite în funcție de anunțurile corporative care au fost făcute.
- Vă informează despre acțiunile corporative și despre manipularea oricăror documente necesare (de exemplu, împărțiri de acțiuni , oferte de oferte, propuneri de fuziune).
- Urmărirea cheltuielilor percepute în conturile dvs. diferite.
- Oferind instantanee de lichiditate, astfel încât să știți cât de mult sunt disponibile fonduri gratuite, nerestricționate, la un moment dat.
- Stabilirea unui traseu de audit pentru a preveni frauda sau pentru furtul valorilor mobiliare.
- Facilitarea acordării de împrumuturi de titluri de valoare dacă doriți să obțineți niște bani suplimentari, permițând vânzătorilor cu amănuntul să vă împrumute acțiunile.
- Măsurați cifrele anuale ale ritmului de creștere în timp, astfel încât să puteți vedea cât de bine se înregistrează exploatațiile dvs.
Partea "globală" a custodiei globale adaugă câteva beneficii suplimentare investitorilor care doresc să dețină active în afara Statelor Unite.
- Soldurile de numerar pot fi urmărite și tranzacționate în mai multe valute globale pe mai multe burse globale.
- Colectarea veniturilor în alte valute, cum ar fi dobânda pentru obligațiuni străine .
- Stabilirea unei monede de raportare de bază vă permite să traduceți valoarea echivalentă a exploatațiilor și monedelor străine la un moment dat, astfel încât să știți puterea de cumpărare în țara dvs. de origine.
- Tratarea problemelor tratatului fiscal cu privire la primirea dividendelor internaționale. De exemplu, investitorii americani au dreptul la o rată a impozitului redus de 15% la dividende plătite de societăți elvețiene, cum ar fi Nestlé. Dacă ați deține acțiuni ale conglomeratului de produse alimentare direct în Elveția, nu prin intermediul ADR, nu doriți ca guvernul elvețian să păstreze mai mult din banii pe care ar trebui să îl păstreze, chiar și temporar (ați putea câștiga mai mult venit pasiv pe acele fonduri!). Depozitul global vă indică raportarea de creditare fiscală străină pentru a da contabilului dvs. atunci când este timpul să vă depuneți declarațiile cu IRS, astfel încât să puteți solicita plata excedentară sau tranzacțiile cu autoritățile fiscale elvețiene, astfel încât rata mai mică de 15% să fie reținută la prima loc.
Câțiva furnizori majori de conturi de custodie și servicii de custodie globală
Băncile din New York, Statul de Stat, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, UMB Bank, US Bancorp, Northern Trust, JPMorgan Chase, Citigroup și Mellon Financial sunt doar câțiva dintre principalii furnizori de custodie globală din Statele Unite . În Elveția, Credit Suisse și UBS se numără printre cele mai mari instituții care oferă serviciul. În altă parte în Europa, HSBC este un custode important la nivel mondial.
Cât costă conturile globale de custodie
Ca și serviciile de gestionare a investițiilor, serviciile de custodie globală sunt adesea contractate pe bază de negociere, în funcție de nivelul de active pe care îl aveți și de complexitatea nevoilor dvs. Fondurile de pensii municipale, de exemplu, pot obține adesea servicii de custodie care percep doar 1/2 dintr-un singur punct de bază - adică 1/1000 din 1% - pe poziție pe stoc din SUA pe an, plus câțiva dolari la acea dată (mai mare pentru exploatațiile străine în funcție de evoluția națiunii, de exemplu, veți plăti mai puțin pentru un stoc francez decât sunteți într-o țară din lumea a treia). Alte conturi de conturi globale individuale, mai mici, individuale, ar putea implica o taxă anuală de câteva sute sau câteva mii de dolari pe an, plus o taxă fixă pe poziție plus multe puncte de bază.
Un program bancar majoritar al comisioanelor de custodie pe care l-am văzut astăzi a cerut o taxă anuală de 500 de dolari pe cont plus o bază fixă de active pe an cu o taxă minimă de 6.000 de dolari pe an pe conturi de până la 50.000.000 $. Conturile globale de custodie de la 50.000.000 $ la 100.000.000 $ au fost percepute cu 2.5 puncte de bază pe an, în plus față de taxa per cont.
Pentru o familie de succes care a acumulat câțiva milioane de dolari, aceasta este o eroare de rotunjire și cu siguranță merită pacea minții și confortul de a avea totul într-un singur loc, știind că sunteți mai puțin expuși la eșecul instituțional. Indiferent câte manageri de avere, consilieri sau brokeri utilizați, capitalul dvs. este parcat în siguranță în contul de custodie; o tezaur de tezaur central, din care curge toată activitatea.
Personal, sugerez să nu încerc să merg la cel mai ieftin aranjament pentru servicii de custodie, ci mai degrabă pentru servicii. Un custode bun face viața mult mai ușoară, inclusiv pentru administratorii de avere. Imaginați-vă că cineva ma apropiat mâine și mi-a spus: "Joshua, vreau să gestionați 25.000.000 de dolari din averea familiei mele alături de banii propriei familii.
Vă plătesc o sumă fixă de 1,00% pe an pentru a reuni o colecție diversificată de acțiuni la nivel mondial, cu accent pe Europa, America de Nord și Asia, toate expunerile în valută care nu trebuie acoperite, toate capitalizările de piață luate în considerare, dar pe plan intern o preferință companiile mai mici ". Cu contul global de custodie, nu trebuie să-mi fac griji în privința răspunderii sau păstrării banilor sau verificării limitelor de asigurare la numeroase firme de brokeraj.
De fapt, nu pot atinge de fapt. Mai degrabă, am capacitatea de a direcționa investițiile și de a ordona brokerului să cumpere sau să vândă acțiuni, obligațiuni, REIT-uri și alte active. Custodelul va elibera fonduri numai după confirmarea tranzacțiilor pe care le-am plasat. Pe parcursul anului, pro-ratafee-ul meu va fi retras de agentul de custodie și trimis la banca mea, plătindu-mă pentru serviciile mele.
Investitorul va vedea toate fluxurile de numerar și va ști exact ce se întâmplă cu contul său. Este o victorie pentru toți cei implicați. Permite tuturor părților să doarmă mai bine noaptea. Nu este o taxă pe care cineva ar trebui să o considere împovărătoare.