Modul în care politicile comerciale ale Trumpului ar putea afecta investitorii internaționali
În acest articol, vom analiza modul în care politicile comerciale ale președintelui Donald Trump influențează piețele financiare interne și internaționale și modul în care investitorii își pot poziționa portofoliile.
Impactul global al comerțului la Trump
Președintele Trump a criticat acordurile comerciale internaționale - cum ar fi Acordul de liber schimb privind America de Nord - și investițiile străine directe în Statele Unite ale Americii de către țări precum China .
Abrogarea acordurilor de liber schimb este considerată în general ca având un impact potențial pozitiv pe termen scurt și un impact negativ probabil pe termen lung asupra Statelor Unite. Beneficiile pe termen scurt se manifestă în mai multe locuri de muncă pe piața internă, dar pe termen lung, Institutul pentru Economie Internațională estimează că liberalizarea comerțului a adus un plus de 9.000 de dolari pe an gospodăriei americane tipice în ultimii 50 de ani, prețurile.
Alte țări ar putea avea consecințe negative mai severe pe termen scurt, dacă economiile lor se vor baza substanțial pe Statele Unite. De exemplu, economia Mexicului a avut aproape 360 miliarde de dolari în exporturi, cu peste 80% din cei care mergeau în Statele Unite. O reducere a comerțului cu SUA ar putea reduce în mod semnificativ creșterea globală a produsului intern brut ("PIB"). Tarife mai mari ar putea, de asemenea, să rănească țări precum China care exportă foarte mult pe piața americană.
Reducerea deficitelor comerciale ar putea, de asemenea, să reducă investițiile străine directe în SUA și să încurajeze mai multe investiții în economiile naționale externe. La urma urmei, atunci când SUA administrează un deficit comercial prin importul mai mult decât exportul, înseamnă că restul lumii investește în active americane, cum ar fi obligațiunile Trezoreriei, pentru a finanța acest deficit.
O reducere a investițiilor străine directe ar putea afecta prețurile activelor din SUA, dar potențial ar putea să consolideze clasele de active externe datorită intrărilor de capital mai mari.
Efecte asupra investitorilor internaționali
Politica comercială a președintelui Trump ar putea avea numeroase efecte diferite asupra investitorilor internaționali în funcție de țara sau regiunea vizată.
Nu este surprinzător că țările cu un nivel ridicat de comerț cu Statele Unite ar putea suferi cel mai mult pe termen scurt și probabil pe termen lung. Mexic , Canada, China, Japonia și Germania sunt câteva țări care se află pe lista partenerilor comerciali, însă Mexicul și China au cel mai mult de pierdut, având în vedere că se bazează pe comerțul cu SUA. Ambele țări se bazează pe SUA ca pe o piață de export cu exporturile reprezentând o parte semnificativă a PIB-ului lor.
O economie americană mai puternică pe termen scurt ar putea, de asemenea, să exercite presiuni asupra partenerilor comerciali precum China. De exemplu, rata dobânzii recente a Rezervei Federale a determinat autoritățile de reglementare chineze să facă același lucru, din moment ce o diferențiere a ratei dobânzii în scădere ar putea duce yuanul pe o cale descendentă și ar declanșa ieșiri de capital. Mișcarea Chinei în creșterea dobânzilor are un impact negativ asupra creșterii sale economice, dar descurajează ieșirile de capital.
În cele din urmă, o economie americană mai puternică ar putea, de asemenea, să dăuneze piețelor emergente pe termen scurt, pe măsură ce rata dobânzii crescând are un efect asupra deblomerilor denominați în dolari.
Piețele emergente cu expunere la comerțul cu SUA mai lent s-ar putea confrunta cu o dublă amenințare din partea politicilor comerciale ale Trump.
Hedging un portofoliu internațional
Există multe modalități prin care investitorii pot să-și contracte portofoliul împotriva impactului potențial al politicilor comerciale ale președintelui Trump pe termen lung. Investitorii pasivi ar putea dori să ia în considerare alocarea fondurilor existente și pur și simplu să aștepte volatilitatea în timp, dar investitorii activi ar putea să dorească să acționeze pentru a-și limita riscul. Acest lucru poate fi deosebit de important pentru investitorii care se apropie de pensionare și căutând stabilitate.
Primul pas este reducerea expunerii la piețe care ar putea fi amenințată de politicile comerciale adverse sau de creșterea ratelor dobânzilor din SUA. Mexicul și alte piețe emergente sunt, probabil, cele mai bune exemple ale acestor tipuri de situații, deși este de remarcat faptul că aceste piețe se tranzacționează cu o reducere semnificativă pentru evaluările de capital din SUA.
Investitorii ar trebui să ia în considerare aceste reduceri atunci când evaluează cât de mult să reducă expunerea.
Al doilea pas este acela de a acoperi volatilitatea pe termen scurt utilizând opțiunile de capitaluri proprii sau alte instrumente. De exemplu, un investitor ar putea dori să ia în considerare achiziționarea opțiunilor de vânzare pe un fond de indici de piață în curs de dezvoltare, pentru a limita dezavantajul, fără a sacrifica potențialul răzbunător.
Linia de fund
Politica comercială a președintelui Trump ar putea influența investitorii internaționali în multe feluri, dar investitorii activi pot lua măsuri pentru a-și acoperi portofoliul prin reducerea pur și simplu a expunerii sau prin utilizarea opțiunilor de capitaluri proprii. În ambele cazuri, aceste acțiuni pot contribui la reducerea volatilității rezultate din problemele acordului de liber schimb sau a altor factori economici care influențează piețele mondiale.