O privire asupra efectelor deflației asupra piețelor
Cuantificarea ratei de deflație
Inflația și deflația sunt măsurate cu ajutorul unui indice al prețurilor de consum (IPC), care măsoară prețurile unei selecții de bunuri și servicii achiziționate de un "consumator tipic" în timp.
Rata de deflație poate fi calculată luând diferența între două perioade de timp, împărțind-o cu perioada anterioară și multiplicând acel număr de 100 pentru a obține un procentaj.
Ca și în cazul inflației, măsurile de deflație pot fi manipulate prin modificarea componentelor unui indice al prețurilor de consum. De exemplu, o marfă care scade rapid în preț ar putea fi exclusă în mod artificial din calculul IPC, chiar dacă este ceva pe care consumatorii trebuie să îl achiziționeze ca parte a vieții cotidiene. Aceste schimbări pot face dificilă determinarea deflației adevărate în unele țări .
Prețurile la produsele alimentare și la energie sunt, de obicei, excluse din calculele privind indicele prețurilor de consum, ceea ce poate face măsura inexactă uneori. Creșterea rapidă a prețurilor la energie se poate traduce într-o măsură sub estimare a IPC. În timp ce prețurile la alimente tind să fie stabile în Statele Unite, există unele țări în care schimbările în prețurile alimentelor pot avea un impact mare asupra inflației reale.
Cauzele și soluțiile la deflație
Deflația este cauzată, în general, de scăderea cererii agregate (sau de creșterea ofertei) de bunuri și servicii și / sau de lipsa de bani . Atunci când prețurile reacționează prin scăderea și mai scăzută, consumatorii tind să reducă cheltuielile până la scăderea prețurilor. Din nefericire, aceasta conduce la o producție redusă la fabrici, la o investiție mai mică și la o așa-numită spirală deflaționistă.
Un exemplu în acest sens este Marea Depresiune a SUA, în care cererea de bunuri a scăzut în același timp, economisirea a crescut, iar oferta de bani a fost redusă. În timp ce o astfel de economie ar părea pozitivă, deflația poate duce la transferul bogăției de la debitori (ceea ce este cel mai mare număr de persoane) și poate provoca investiții ineficiente datorită semnalelor de tarifare confuze.
Deflația poate fi contracarată în mai multe moduri diferite, dar metodele rămân discutabile între diferitele tabere economice. În inima sa, injectarea mai multor capitaluri într-o economie va inversa în general deflația, deoarece se adresează singurei părți controlate a ecuației. Acest lucru se poate face în mai multe moduri, inclusiv cel mai recent așa-numita abordare de relaxare cantitativă .
Eficacitatea acestor abordări este discutabilă, în special în urma crizei financiare din SUA din 2008 și a crizei datoriei suverane din 2009. În general, aceste programe urmăresc să combată deflația, făcându-i în mod artificial mai ieftin să împrumute bani, ceea ce poate fi suficient pentru a evita tendințele "spiraling" ale unei spirale deflaționiste și, în mod ideal, să stimuleze inflația.
Efectele deflaționării asupra stocurilor și obligațiunilor
Deflația este, în general, considerată ca având un impact negativ asupra stocurilor, deoarece prețurile mai scăzute pe o perioadă lungă de timp tind să rănească veniturile nete din întreprinderi.
Mai mult, deflația poate încuraja consumatorii să economisească bani și să-și reducă cheltuielile, ceea ce are un impact negativ asupra veniturilor din top-line, erodând astfel valoarea acționarilor.
În timp ce deflația este insuficientă pentru acțiuni, aceasta poate avea un impact pozitiv asupra obligațiunilor. Datoria publică, cum ar fi titlurile americane de trezorerie , merită mai mult, deoarece plățile fixe devin din ce în ce mai valoroase. Ratele de dobândă tind să scadă în timpul unui mediu deflaționist, ceea ce determină creșterea prețurilor la obligațiuni, iar deținătorii de obligațiuni să obțină profit în aceste perioade.
Acestea fiind spuse, deflația nu este neapărat pozitivă pentru obligațiunile corporative, în special cele din companiile care nu sunt mari de acțiuni în albastru. Deflația face plățile datoriei mai dificile în fiecare an, deoarece devin mai scumpe. Acest lucru pune riscul companiilor în cazul în care, în cele din urmă, nu sunt în măsură să își plătească datoriile, având în vedere veniturile și profiturile scăzute observate de la scăderea prețurilor.
Cu toate acestea, o spirală deflaționistă deosebit de proastă poate fi rău pentru toate activele financiare. De exemplu, Marea Depresiune a provocat o scădere a aproape tuturor tipurilor de valori mobiliare, pe măsură ce oamenii s-au mutat în numerar și au început să economisească din cauza unei neîncredere în instituțiile financiare.