Mulțumesc pieței obligațiunilor pentru rate de dobândă scăzute
Obligațiunile de trezorerie influențează economia, oferind bani suplimentari pentru guvern și consumatori.
Acest lucru se datorează faptului că obligațiunile de trezorerie sunt, în esență, un împrumut acordat guvernului, care este de obicei achiziționat de consumatorii casnici.
Din diferite motive, guvernele străine achiziționează un procent mare de obligațiuni de trezorerie. De fapt, ele oferă guvernului SUA un împrumut. Acest lucru permite Congresului să cheltuiască mai mult, ceea ce stimulează economia. De asemenea, crește datoria SUA. Cei mai mari proprietari ai datoriei americane sunt China, Japonia și națiunile exportatoare de petrol.
Obligațiunile de trezorerie ajută și consumatorul. Atunci când există o mare cerere de obligațiuni, aceasta reduce dobânzile pentru că. Guvernul Statelor Unite nu trebuie să ofere atât de mult pentru atragerea cumpărătorilor. Notele de trezorerie afectează ratele dobânzilor pentru alte obligațiuni. Investitorii în Trezoreri sunt, de asemenea, interesați de siguranța altor obligațiuni. Dacă ratele trezoreriei sunt prea mici, alte obligațiuni arata ca investiții mai bune. Dacă rata Trezoreriei crește, alte obligațiuni trebuie să crească și ratele dobânzilor pentru a atrage investitorii.
Cel mai important, obligațiunile afectează ratele dobânzilor ipotecare . Investitorii obligațiuni pot alege între toate tipurile de obligațiuni , precum și ipotecile vândute pe piața secundară. Acestea compară în mod constant riscul față de recompensa oferită de ratele dobânzilor. Ca urmare, ratele dobânzilor mai mici la obligațiuni înseamnă rate mai scăzute ale dobânzilor la creditele ipotecare.
Acest lucru permite proprietarilor de case să-și permită mai multe case scumpe.
Creditele ipotecare sunt mai riscante decât multe alte tipuri de obligațiuni, deoarece acestea au cea mai lungă durată, de obicei 15 sau 30 de ani. Prin urmare, investitorii le compară în general cu Trezoreriile pe termen lung, cum ar fi notele Trezoreriei de 10 ani sau obligațiunile Trezoreriei de 30 de ani.
Bond are atât de multă putere asupra economiei pe care consultantul politic James Carville le-a spus odată: "Mă gândeam că dacă ar fi fost reîncarnare, vroiam să revin ca președinte, papă sau un hărț de baseball de 400. Dar acum vreau să vin înapoi ca piața de obligațiuni. Puteți intimida pe toată lumea. "
Cum să utilizați obligațiuni pentru a prezice economia
Legătura puternică a legăturilor cu economia înseamnă că le puteți folosi și pentru prognoză. Asta pentru că randamentele obligațiunilor vă spun ce investitorii cred că economia va face. În mod normal, randamentele pe notele pe termen lung sunt mai mari, deoarece investitorii solicită o mai mare rentabilitate în schimbul legării banilor pentru o perioadă mai lungă de timp. În acest caz, curba randamentului se înclină atunci când se uită de la stânga la dreapta.
O curbă inversată a randamentelor vă spune că economia urmează să intre în recesiune. Atunci randamentele pentru facturile de trezorerie de scurtă durată, cum ar fi notele de o lună, de șase luni sau de un an, sunt mai mari decât randamentele pe termen lung, cum ar fi obligațiunile Trezoreriei de 10 ani sau 30 de ani.
Asta vă spune că investitorii pe termen scurt cer o rată a dobânzii mai mare și o rentabilitate mai mare a investiției lor decât investitorii pe termen lung. De ce? Pentru că ei cred că o recesiune se va întâmpla mai degrabă decât mai târziu.
Ar putea să se prăbușească Piața Bondelor?
Piața dezosată este mai susceptibilă la volatilitate decât piața bursieră. Unul dintre motive este că obligațiunile sunt încă cumpărate și vândute de modă veche. Dealerii își apelează clienții pentru a oferi obligațiuni individuale. Acest lucru se adaugă la costul tranzacționării obligațiunilor, în special pentru investitorii mici. Pot costa de 50 până la 100 de ori mai mult pentru a le deține obligațiuni decât acțiunile aceleiași companii. Asta pentru că stocurile și cele mai multe alte investiții sunt tranzacționate electronic.
Stodginessul pieței obligațiunilor își mărește și volatilitatea. Investitorii nu pot găsi rapid cele mai bune prețuri. Ei trebuie să numească brokeri individuali.
În mod similar, dealerii nu pot vinde cantități mari de obligațiuni în mod eficient. Ei trebuie să facă mai multe apeluri telefonice pentru a găsi suficienți cumpărători. Această ineficiență înseamnă prețurile pot sări în jurul valorii de sălbatic, în funcție de dacă dealer-ul vorbește cu un cumpărător mare.
Dar această volatilitate nu înseamnă că piața este pe punctul de a se prăbuși. Există șase motive pentru care piața de obligațiuni nu se va prăbuși . Dar cel mai important este o privire asupra istoriei. Din 1980, piața obligațiunilor a avut doar trei ani cu un randament negativ. În toți acești trei ani (1994, 1999 și 2013), piața de capital a făcut foarte bine. Acest lucru are sens, deoarece obligațiunile scad când piața bursieră crește . În nici unul din acești ani piața de obligațiuni nu a pierdut mai mult de 3 procente. Acest lucru nu s-ar înregistra nici măcar ca o corecție a pieței de valori.