Înțelegerea modului în care funcționează data ex-dividendă
Care este data ex-dividend?
S-ar putea să credeți că atunci când acțiunile unei societăți sunt tranzacționate la bursă sau pe o bursă , aceasta ar putea deveni o problemă juridică spinoasă pentru a determina cine are dreptul la un dividend viitoare - vânzătorul care deținea acțiunile la momentul dividendului anunțat sau noul proprietar care deține acum proprietatea atunci când dividendul este efectiv plătit. Aceste zile, nu este deloc o afacere mare. Indiferent cât de repede se tranzacționează acțiunile sau câte proprietari dețin un stoc între data anunțului dividendului și data la care este efectiv trimis prin poștă sau direct depus , printr-o serie de practici culturale și juridice care s-au dezvoltat în timp , Statele Unite s-au stabilit pe baza unui sistem multi-dat care ia presupunerile din ecuație. Una dintre aceste date este numită data ex-dividend.
În primul rând, o companie generează un profit net prin vânzarea de bunuri sau servicii pentru mai mult decât costurile pentru producător sau sursă, distribuirea, vânzarea, instalarea și service-ul.
În continuare, pentru a recompensa proprietarii care și-au riscat capitalul prin investiții în afaceri, consiliul de administrație , ales de acționari pentru a le reprezenta, votează pentru a lua o parte din profit și a trimite-l ca dividendă în numerar. Consiliul de administrație decide cât de multă bancă își poate permite să plătească compania după ce a contabilizat lucruri precum obligațiile de întreținere a datoriei, planurile de expansiune și multe altele.
Acesta este motivul pentru care firmele tinere, de mare creștere nu plătesc dividende, iar întreprinderile mature plătesc dividende considerabile.
O companie bună are tendința de a avea un record lung de creștere a dividendului cu o rată substanțial mai mare decât inflația în decursul multor, multe decenii, datorită unui puternic motor economic principal, care se bucură frecvent de rentabilitate ridicată a capitalului și de un fel de avantaj competitiv major. Dacă dețineți stocul suficient de mult și recordul de creștere a dividendelor și / sau randamentul sunt suficiente, într-un anumit moment, veți primi mai mult decât toți banii investiți. Companiile cu cele mai bune înregistrări ale dividendelor vin să fie cunoscute sub numele de stocuri de blue-chip .
În momentul în care dividendul este discutat de consiliu, sunt programate patru date specifice. În primul rând, există data declarației privind dividendul . Aceasta este data la care compania anunță că plătește dividende, adesea printr-un comunicat de presă privind Business Wire și / sau publicând un anunț pe site-ul său. În ziua declarării dividendului, data înregistrării dividendului și data ex-dividend sunt, de asemenea, anunțate, astfel încât investitorii să poată face planuri.
Apoi, este data înregistrării dividendelor . Aceasta este data la care lista de acționari a societății va fi înghețată pentru a determina cine este eligibil să primească dividendul.
Dacă nu dețineți acțiuni la data înregistrării dividendelor, nu veți obține distribuția respectivă a dividendelor, chiar dacă ați cumpărat acțiunile înainte de a fi plătite acționarilor.
Cu toate acestea, modificările aduse înregistrărilor acționarilor unei societăți au un timp pentru a fi înregistrate. Informațiile privind cumpărarea și vânzarea trebuie trimise agentului de transfer pentru a se asigura că acțiunile vechiului proprietar sunt transferate noului proprietar, iar cărțile sunt actuale. În caz contrar, persoana greșită ar putea obține dividendul! Ca soluție, practica dezvoltată pentru a declara oa treia dată, cunoscută ca data ex-dividend . În Statele Unite, data ex-dividend este aproape întotdeauna două zile lucrătoare înainte de data înregistrării dividendului pe care tocmai am discutat-o. Aceasta oferă timpul necesar pentru a obține o evidență a documentelor și a înregistrărilor electronice. În Regatul Unit, data ex-dividend nu mai este de două zile lucrătoare înainte de data înregistrării, ci mai degrabă o zi de tranzacționare anterioară datorită unei modificări a politicii care a intrat în vigoare la data de 9 octombrie 2014.
În cele din urmă, există data de plată a dividendelor . Aceasta este data la care banii se prezintă efectiv pentru acționari; banii stând chiar acolo, în contul dvs. de brokeraj sau în contul de verificare, gata să cheltuiască.
O modalitate bună de a vă aminti acest lucru: O companie emite un anunț despre un viitor dividend. Dacă nu dețineți acțiuni la data ex-dividend, nu veți fi înregistrate la data înregistrării dividendului și, prin urmare, nu veți primi dividendul la data plății dividendelor.
Rețineți dividendele speciale, divizările de acțiuni care sunt structurate ca dividende mai mari de 25% din valoarea de piață a acțiunilor, iar anumite alte distribuții pot urma reguli sau obiceiuri diferite, în funcție de circumstanțe.
Ce se întâmplă în data ex-dividend?
Data ex-dividend este extrem de importantă deoarece devine data efectivă pe care dreptul de a primi un dividend programat, viitoare, își schimbă mâinile de la cumpărător la vânzător. Pentru a fi specific:
- Dacă cumpărați un stoc, un fond mutual sau altă garanție financiară care a declarat un dividend înainte de data ex-dividend, dumneavoastră, noul proprietar, aveți dreptul să primiți acel dividend viitoare. Aceasta deoarece cărțile vor fi actualizate cu informațiile dvs. înainte de data înregistrării, astfel încât compania să știe să vă trimită banii.
- Dacă cumpărați un stoc, un fond mutual sau altă garanție financiară care a declarat dividend la sau după data ex-dividend, vechiul proprietar (vânzătorul) va primi încă acel dividend specific, programat, chiar dacă a vândut activul tu. Acest lucru se datorează faptului că cărțile nu vor fi fost actualizate cu informațiile dvs. înainte de data înregistrării, astfel încât compania nu va ști să vă trimită banii.
Pentru a ține cont de transferul de valoare care are loc la data ex-dividend, valoarea cotată a unui stoc sau a altui titlu de valoare va fi în mod obișnuit ajustată în jos în funcție de valoarea viitorului dividend viitor. Acest lucru face dificilă sau imposibilă ca arbitrii să exploateze momentul, extragând averea care ar fi trebuit să aparțină acționarilor. Sistemul a devenit atât de eficient, investitorii care au tranzacții în așteptare ( stop , limită de oprire și ordine limită bune până la anulare, în special) nu trebuie să facă nimic, deoarece la închiderea tranzacționării cu o zi înainte și înainte de piață începe să tranzacționeze în ziua tranzacțiilor de acțiuni care nu sunt desemnate în mod specific ca "nu reduc" ar trebui să fie ajustate în jos cu valoarea dividendului viitoare.
Un exemplu real al lumii privind modul în care se utilizează data ex-dividend
La 4 ianuarie 2016, Johnson & Johnson a anunțat că va plăti dividendelor de 0,75 dolari pe acțiune pentru trimestrul respectiv acționarilor săi. Afacerea, care este structurată ca o companie de holding cu 265 de filiale active care fabrică totul, de la pudră de bebeluși și apă de gură la produse farmaceutice, inimă și îndulcitor Splenda, și-a mărit dividendul pe 55 de ani.
Acest anunț privind dividendele a inclus trei date importante:
- Data plății dividendelor din 8 martie 2016.
- Recordul de dividende se încheie la data de 23 februarie 2016.
- Data ex-dividendă din 19 februarie 2016.
Aceasta înseamnă că trebuie să dețineți acțiunile înainte de 18 februarie 2016 dacă doriți să le faceți în cărți când aceste cărți au fost închise în 23 februarie 2016 pentru acest dividend special. Aceasta este singura modalitate de a obține 0,75 dolari pe acțiune pe 8 martie 2016, când a fost distribuită. Dacă o cumpărați după acel moment, va trebui să așteptați până când vor fi declarate dividende viitoare pentru a primi unul.
Acest lucru înseamnă, de asemenea, că, dacă v-ați vândut acțiunile la, să zicem, 22 februarie 2016, chiar dacă nu veți deține acțiunile pe data de 8 martie 2016, dvs., și nu persoana căreia ați vândut acțiunile, veți primi dividendul .