Ghidul unui începător pentru una dintre cele mai vechi și mai populare tehnici de investiții
Deși diferă de practician, abordarea de creștere a dividendelor tinde să implice o combinație a următoarelor:
- Construirea unei colecții de companii mari care își majorează dividendele la o rată egală cu sau mult mai mare decât inflația în fiecare an.
- Ținând pe poziții pe perioade lungi de timp, adesea de câteva decenii, pentru a profita de impozitele amânate , deoarece vă permite să lucrați mai mult pentru dvs., ceea ce înseamnă că mai multe dividende sunt pompate pentru familia dvs.
- Diversificarea în diferite industrii și sectoare astfel încât fluxul de dividende să nu se bazeze prea mult pe o singură zonă a economiei, cum ar fi petrolul, banca sau mineritul.
- Asigurați-vă că creșterea dividendelor este finanțată de un nivel mai ridicat al profitului real, care nu se extinde niciodată.
- Dețineți o colecție de acțiuni din diferite țări, astfel încât să colectați dividende în mai multe valute pentru a reduce dependența de un singur guvern.
Dacă aveți nevoie de o imagine vizuală a ceea ce arată un bun dividend de creștere, uita-te la gigantul alimentar elvețian Nestle, care a crescut dividendul său de numerar de la 0,10 CHF pe acțiune la 2,30 CHF pe acțiune (în octombrie 2017) decenii. Un investitor care nu a cumpărat niciodată o singură cotă suplimentară de acțiuni dincolo de prima achiziție a avut literalmente sume tot mai mari care i-au fost acordate din partea sa din cafea, ceai, ciocolată, pizza înghețată, înghețată, formula pentru copii, cereale, spumante apă și pisică, vândute în aproape toate țările de pe Pământ.
Este o vedere frumoasă. Este unul dintre motivele pentru care sunt aproape întotdeauna un cumpărător net al Nestle și mă aștept complet, în lipsa unor circumstanțe neprevăzute, că eu și soțul meu o să lăsăm într-o bună zi aceleași acțiuni copiilor copiilor noștri într-un fond fiduciar care interzice vânzarea lor.
Să luăm câteva momente pentru a discuta despre unele dintre aspectele mai interesante pe care investitorii le folosesc în creșterea dividendelor.
Vizând cel mai mare flux de dividende cu valoare netă actuală
Imaginați-vă că aveți de ales între cumpărarea a două stocuri diferite. Care ați prefera pentru propriul portofoliu de investiții?
- Stocul A are un randament al dividendului de 3,00%. Consiliul de administrație a majorat în mod tradițional dividendul cu 5% pe an, iar rata dividendului este în prezent de 60%.
- Stocul B are un randament al dividendului de 0,50%. Compania este în creștere rapidă până la punctul în care 20% + salturi în EPS diluat nu au fost neobișnuite în ultimii cinci ani. Dividendul este aproape întotdeauna crescut în consecință. În prezent, acțiunile au o rată de plată a dividendelor de 10%.
Dacă urmați strategia de investiții în creșterea dividendelor, probabil că veți opta pentru Stoc B, altfel egal. Poate părea contrar intuitiv, dar veți ajunge la o încasare mai mare a cecurilor de dividende agregate prin deținerea acesteia, decât va fi stocul A, cu condiția ca creșterea să poată fi menținută pentru o perioadă lungă de timp suficientă.
Pe măsură ce câștigurile cresc, iar dividendul este mărit alături de profituri, randamentul dvs. pe costuri începe să depășească compania cu o creștere mai lentă. Va veni un punct în care afacerea de bază își atinge întregul potențial și o mare parte din excedentul generat în fiecare an nu poate fi reinvestit inteligent. Atunci când sosește acel moment, un management prietenos al acționarilor va returna excesul de bani proprietarilor prin acționarea spigotului și transportul fondurilor afară, sub forma unor dividende sau a unui buy back .
Din punct de vedere istoric, întreprinderi precum McDonald's și Wal-Mart oferă studii de caz excelente. În primii ani, când aceste firme mergeau în Statele Unite (și mai târziu în lume), randamentele dividendelor nu erau foarte mari. Cu toate acestea, dacă ați cumpărat acțiunile, ați fi colectat efectiv un randament al dividendului destul de gras pe baza costurilor dvs. în termen de 5-8 ani, în funcție de perioadă.
Dacă ați fi deschis ziarul în anii 1970 sau 1980, verificând doar cotatia acțiunilor, ați fi ratat acest adevăr important, nu cumpărați niciodată firme ferme, deoarece au fost mereu subevaluate (la prima vedere) cu un chip albastru mai lent stocurilor .
Creșterea indică un mediu de operare sănătos (și o măsură de siguranță)
Care situație vă va permite să dormiți mai bine noaptea: dețineți o companie care să vă plătească un dividend mai mic astăzi, dar se bucură de vânzări și profituri mai mari în fiecare an care trece sau de o companie care vă plătește un mare dividend astăzi și vede o lentă, , declinul afacerii sale principale? Dacă simțiți că există un grad de protecție suplimentară în întreprinderea de succes, poate doriți să luați în considerare această strategie de investiții.
Există o înțelepciune în această abordare. În special în Statele Unite, consiliul de administrație este puțin probabil să ridice dividendul dacă crede că va trebui să se întoarcă și să-l taie. Astfel, o rată crescută a dividendelor pe bază de acțiuni reprezintă adesea un vot de încredere din partea persoanelor care au parte de cel mai apropiat acces la situația veniturilor și a bilanțului . Nu este lipsit de griji - chiar și bărbații și femeile de succes care sunt suficient de calificate pentru a fi alese într-o poziție atât de prestigioasă nu sunt imune la auto-înșelăciune atunci când se potrivesc propriilor lor interese - dar este un indicator decent decît nu.
Un sintetizat liber, cu formă sintetică, care se oprește fără să vă vândă acțiunile
O comanda stop stop este un tip de tranzactie pe care o puteti incheia la firma dvs. de brokeraj, care este proiectata sa blocheze profitul pe masura ce aprecieza stocul. Atunci când prețul acțiunilor se mută mai mult, ordinea stop stop se ajustează astfel încât, dacă prețul acțiunilor scade fie cu o anumită valoare, fie cu un anumit procent, acțiunile dvs. sunt lichidate . Așa cum am explicat în legătură:
Imaginați-vă că ați achiziționat 500 de acțiuni ale companiei Hershey la 50 de dolari pe acțiune. Prețul curent este de 57 USD. Doriți să blocați cel puțin 5 dolari din profitul pe acțiune pe care l-ați realizat, dar doriți să continuați să dețineți acțiunile, în speranța de a beneficia de orice creștere suplimentară. Pentru a-ți atinge obiectivul, poți plasa o comandă de oprire cu o valoare de oprire de 2 USD pe acțiune.
În termeni practici, iată ce se întâmplă: comanda dvs. va sta pe cărțile brokerului dvs. și se va ajusta automat în sus, pe măsură ce crește prețul stocului comun al Hershey. În momentul plasării comenzii dvs. de oprire, brokerul dvs. știe să vândă HSY în cazul în care prețul scade sub 55 USD (prețul de piață curent este de 57 USD - prețul de vânzare de la sfârșitul anului este de 2 dolari).
Imaginați-vă că Hershey crește constant la 62 de dolari pe acțiune. Acum, comanda dvs. de oprire automată a ținut ritmul automat și se va transforma într-o comandă de piață la un preț de vânzare de 60 USD (prețul acțiunilor pe cursul de tranzacționare este de 62 USD - prețul de oprire de 2 dolari = 60 USD pe prețul de vânzare al acțiunilor). Acest lucru ar trebui să ofere un câștig de capital de 10 USD pe acțiune, cu excepția cazului în care există un fel de eveniment de dislocare sau de scădere bruscă a licitației (de exemplu, un stoc poate merge direct de la 62 USD pe acțiune la 40 USD pe acțiune fără a trece de 60 de dolari în circumstanțele potrivite; pierdute pe mulți investitori noi).
Stocurile de dividende au un avantaj unic prin faptul că randamentul dividendelor creează o pardoseală moale sub acțiuni. În timp ce nu este la fel de absolut ca o oprire înclinată, atâta timp cât dividendul este considerat sigur - adică, nu există prea puține șanse ca consiliul să trebuiască să-l taie sau să-l reducă - există un punct în care randamentul dividendului devine astfel atragerea relativ la ceea ce poate fi câștigat prin depozitele bancare, pe piețele monetare sau pe obligațiuni, pe care investitorii tind să intre pe piață și să profite de plățile lucrative, stopând declinul. De exemplu, dacă ați fi un analist în domeniul energiei și ați știut că șansele unui gigant petrolier de tăiere dividendul său au fost foarte, foarte scăzute, dar stocul a continuat să coboare până la punctul în care dividendul a obținut 8% într-o lume de aproape 0% , este foarte puțin probabil ca dumneavoastră, și oamenii ca tine, să vă așezați înapoi și să lăsați acțiunile să scadă până la punctul în care ar obține 20%. Cu mult înainte ca acest punct să fie atins, voi, clienții, angajatorul, familia dvs. și toți cei din jurul dvs., care înțelege economia, vor ajunge la cec și vor începe să cumpere.
Dacă doriți să aflați mai multe despre acest fenomen, mă voi expune pe această temă într-un articol numit De ce dividendul-plată stocurile au tendința de a scădea mai puțin pe piețele de urs .
Păstrați mai mult din venitul dvs. pasiv, deoarece poate duce la impozite mai mici
Cu toate că recentele majorări ale impozitului pe dividende au lovit greu pe unii investitori de venituri, ridicând rata efectivă a impozitului pe dividende la nivel federal de la 15% la 23,8%, venitul pasiv generat de creșterea dividendelor duce la mai mulți bani în buzunar decât mulți activele de investiții comparabile. Acest lucru este valabil mai ales atunci când într-un mediu obișnuit al ratei dobânzii, unde ratele la produsele de economisire sunt atractive; de exemplu, comparați venitul istoric după impozitare pentru fiecare $ 1 din veniturile provenite din creșterea stocului de dividende până la 1 dolar din veniturile din obligațiuni corporative, certificate de depozit, conturi de pe piața monetară , fonduri ale pieței monetare , conturi de economii, conturi de verificare, profituri din vânzarea de aur, argint , alte mărfuri sau colecții, venituri din pensii etc.
La fel de important, acțiunile deținute în conturi ordinare, de impozitare, care se impozitează, se bucură de o creștere a costurilor atunci când mori și le lași moștenitorilor. Asta înseamnă că, dacă ați cumpărat Starbucks în valoare de 10.000 de dolari la IPO și ați urmărit o sumă de 750.000 $ +, atunci când veți trece, nu numai că copiii dvs. vor obține taxa de moștenire (cu condiția să vă aflați în limitele impozitului pe proprietate ), Guvernele federale și de stat le vor permite să pretindă că plătesc 750 000 de dolari pentru aceasta. Asta înseamnă că, dacă i-ar fi vândut 750.000 de dolari astăzi, nu ar fi datorate impozite pe câștigurile de capital .