Râul ascuns de bani care ține lumea voastră pe plajă
Întreprinderile au nevoie de numerar pe termen scurt, deoarece plățile pentru bunurile și serviciile vândute ar putea dura luni.
Fără instrumentele pieței monetare, ar trebui să aștepte până când s-au primit plăți pentru bunurile deja vândute. Aceasta ar întârzia achiziționarea bunurilor brute, încetinind procesul de fabricație a produsului finit. O afacere trebuie să plătească costuri fixe, cum ar fi chiria, utilitățile și salariile, pentru a continua să opereze. Prin urmare, va pune bani în plus într-un instrument al pieței monetare, știind că o poate scoate atunci când are nevoie de ea.
Din acest motiv, instrumentele pieței monetare trebuie să fie foarte sigure. O afacere nu a putut pune bani în plus în piața de valori și speranța că prețurile nu au scăzut atunci când au nevoie de numerar pentru a plăti facturile. De asemenea, acestea trebuie să fie ușor de retras la un moment dat și nu au taxe mari de tranzacție. În caz contrar, afacerea ar păstra doar banii în plus în siguranță. Există instrumente de piață monetară de 883 miliarde USD emise în întreaga lume, potrivit Băncii pentru Reglementări Internaționale .
Tipuri
Hârtie comercială: Întreprinderile mari cu credit impecabil pot emite pur și simplu bilete la ordin bilet la termen scurt nesecurizat pentru a strânge bani.
Hârtia comercială cu titluri de valoare este un instrument derivat bazat pe hârtie comercială. Acesta este cel mai popular instrument al pieței monetare, cu 521 miliarde de dolari emise în întreaga lume, potrivit BIS.
Fonduri federale : băncile sunt într-adevăr singurele întreprinderi care utilizează fonduri federale. Aceste fonduri sunt folosite pentru a îndeplini cerința Federal Reserve în fiecare seară.
Este vorba de aproximativ 10% din totalul datoriilor bancare de peste 58,8 milioane de dolari. O bancă care nu dispune de bani suficient pentru a îndeplini această cerință va împrumuta de la alte bănci. Rata fondurilor federale este, prin urmare, dobânzile băncilor se percep reciproc pentru a împrumuta fonduri hrănite. Rata actuală a fondurilor alocate va dicta toate celelalte rate ale dobânzii pe termen scurt.
Fereastra de reducere : Dacă o bancă nu poate împrumuta fonduri alocate de la o altă bancă, ea poate merge la fereastra de discount a Fedului. Fed plătește în mod intenționat o rată de actualizare care este puțin mai mare decât rata fondurilor alocate. Preferă băncile să împrumute unul de celălalt. Cele mai multe bănci evită fereastra de discount, dar este acolo în caz de urgență.
Certificate de depozit : băncile pot ridica numerar pe termen scurt prin emiterea de certificate de depozit pentru o perioadă de la una la șase luni. Acesta plătește dobânzilor dobânzilor mai mari cu cât este mai mare banii deținut.
Eurodolarii : băncile pot emite și CD-uri în bănci străine, care se află în euro în loc de dolari americani .
Acordurile de răscumpărare : băncile generează fonduri pe termen scurt prin vânzarea de valori mobiliare, dar promițând în același timp să le răscumpere într-o perioadă scurtă de timp (adesea a doua zi), cu un interes mic. Chiar dacă este o vânzare, este înregistrată ca un împrumut garantat pe termen scurt.
Cumpărătorul garanției (care este de fapt creditorul) efectuează un repo repo.
Facturile de trezorerie : Guvernul federal ridică numerar operațional prin emiterea de facturi în următoarele durate: 4 săptămâni, 13 săptămâni, 26 săptămâni și un an.
Notele municipale : Orașele și statele eliberează facturi pe termen scurt pentru a strânge bani. Plățile de dobânzi aferente acestora sunt scutite de impozitele federale.
Acceptarea bancherilor: funcționează ca un împrumut bancar pentru comerțul internațional. Banca garantează că unul dintre clienții săi va plăti pentru bunurile primite, de obicei 30 - 60 de zile mai târziu. De exemplu, un importator dorește să comande bunuri, dar exportatorul nu-i va da credit. Se duce la banca sa, care garantează plata. Banca acceptă responsabilitatea pentru plată. Pentru mai multe detalii, consultați Acceptarea bancherilor.
Acțiuni în instrumentele pieței monetare : Fonduri ale pieței monetare și alte fonduri de investiții pe termen scurt în bănci și instrumente guvernamentale de piață monetară și vind acțiuni investitorilor lor.
Contracte futures : Aceste contracte obligă comercianții să cumpere sau să vândă o garanție a pieței monetare la un preț convenit la o anumită dată în viitor. Se folosesc de obicei patru instrumente: facturi de trezorerie de 13 săptămâni, depozite la termen de trei luni în euro, depozite la termen în euro pe o lună și o medie de 30 de zile a ratei fondurilor de plată.
Opțiuni futures : Comercianții pot cumpăra, de asemenea, doar opțiunea, fără obligație, de a cumpăra sau de a vinde un contract futures pe piața monetară la un preț convenit la sau înainte de o dată specificată. Există opțiuni cu privire la trei instrumente: contracte futures pe termen lung cu Trezorerie, contracte futures pe termen de trei luni și contracte futures pe termen de o lună.
Swaps : Băncile acționează ca intermediari pentru companiile care doresc să se protejeze de modificările ratelor dobânzilor.
Linia de backup de credit: O bancă va garanta să plătească 50% până la 100% din instrumentul pieței monetare dacă emitentul nu o face.
Îmbunătățirea creditului: banca emite un acreditiv care va răscumpăra instrumentul pieței monetare dacă emitentul nu o face.
Multe dintre aceste instrumente ale pieței monetare fac parte din oferta monetară americană. Acestea includ valuta, depozitele de cec, precum și fondurile de pe piața monetară , CD-urile și conturile de economii. Dimensiunea ofertei monetare afectează ratele dobânzilor și, prin urmare, creșterea economică.
Rolul instrumentelor pieței monetare în criza financiară
Deoarece instrumentele pieței monetare sunt, în general, atât de sigure, a surprins cel mai mult faptul că acestea se aflau în centrul crizei financiare din 2008. De fapt, Fed a trebuit să creeze multe programe noi și inovatoare care să mențină funcționarea pieței monetare.
Acestea au fost create rapid, astfel încât numele au descris exact ceea ce au făcut în termeni tehnici, care ar fi avut sens la bancheri, dar foarte puțini alții. Acronimele au condus la o supa de programe de alfabet, cum ar fi MMIF, TAF, CPPF, ABCP și facilitatea de lichiditate a MMF. Deși aceste instrumente funcționau bine, au confundat publicul larg, creând neîncredere în intențiile și acțiunile Fed. Acum că criza financiară sa încheiat, aceste instrumente au fost întrerupte. Faceți clic pe hyperlink pentru a afla mai multe despre fiecare dintre ele.
- Fondul de finanțare a investitorilor pe piața monetară
- Term Auction Facility
- Facilitatea de finanțare a hârtiei comerciale
- TALF - Facilitatea de acordare a împrumuturilor pe termen lung
- Fondul de lichiditate al Fondului mutual reciproc al fondului de active
- Facilitatea de creditare a primului dealer