De ce Fed trebuie să majoreze dobânzile
Rezervele Federale sunt responsabile de gestionarea lichidității cu politica sa monetară.
Pentru a stimula creșterea economică , aceasta reduce dobânzile pentru a încuraja împrumuturile și împrumuturile. Reduce ratele dobânzilor pe termen scurt cu rata fondurilor Fed și a ratelor pe termen lung cu operațiuni de piață deschise care cumpără Trezoreriile SUA. Pentru mai multe detalii, consultați Politica monetară extinsă .
Un capcana de lichiditate apare de obicei dupa o recesiune severa. Familiile și întreprinderile se tem să cheltuiască, indiferent cât de mult este disponibil.
Este ca un motor de mașină inundat. Când împingeți pedala de gaz, mașina merge. Dar dacă deja ați pompat pedala și ați eliberat gazul în motor, l-ați inundat. Cu cât continuați să pompați pedala, cu atât mai mult vă inundați motorul. Trebuie să opriți și să lăsați gazul să se evapore înainte de a împinge din nou pedala.
Asta se întâmplă într-o capcană de lichiditate. "Gazul" Fed - mai mult credit datorită ratelor scăzute ale dobânzilor - nu revine la motorul economic. Nu contează cât de mult pompele Fed pedala nu se întâmplă nimic.
Asta pentru că afacerile și familiile le îngrădesc banii. Ei nu au încrederea să o cheltuiască, așa că nu fac nimic.
Top cinci semne
De unde știi dacă ești într-o capcană de lichiditate? Se întâmplă lucruri ciudate. În primul rând, întreprinderile nu investesc în expansiune. În loc să cumpere echipament nou de capital , se ocupă de cele vechi.
Ei profită de ratele scăzute ale dobânzii și împrumută bani, dar o folosesc pentru a cumpăra acțiuni înapoi și pentru a stimula în mod artificial prețurile acțiunilor. De asemenea, aceștia ar putea achiziționa noi companii în fuziuni și achiziții sau cumpărări cu efect de levier . Aceste activități sporesc piața bursieră, dar nu economia.
În al doilea rând, întreprinderile nu angajează așa cum ar trebui, astfel încât salariile să rămână stagnante. Fără creșterea veniturilor, familiile achiziționează doar ceea ce au nevoie și salvează restul. Salariile scăzute agravează inegalitatea veniturilor.
În al treilea rând, prețurile de consum rămân mici . Fără inflație , nu există niciun stimulent pentru ca familiile să cumpere acum înainte ca prețurile să crească.
În al patrulea rând, ar putea chiar să obțineți deflație în loc de inflație. Oamenii vor renunța la cumpărarea de lucruri, deoarece știu că prețurile vor scădea mai târziu. Mulți oameni fac acest lucru acum cu achiziții mari. Ei așteaptă până sezonul de cumpărături de vacanță și vineri negru pentru prețuri mai mici pe care știu că le vin.
În al cincilea rând, băncile nu sporesc creditarea . Acestea ar trebui să ia banii în plus pompele Fed în economie și să le împrumute în ipoteci, împrumuturi de afaceri mici și cărți de credit. Cu toate acestea, dacă oamenii nu sunt încrezători, nu vor împrumuta. În plus, dacă băncile nu sunt încrezător, vor păstra banii suplimentari pe care Fed le oferă.
Ei vor scrie fie datorii rău, fie își vor majora capitalul pentru a se proteja împotriva datoriilor neplătite viitoare. Ar putea, de asemenea, să își mărească cerințele de creditare.
Cinci soluții
Cinci lucruri pot scoate economia dintr-o capcană de lichiditate.
În primul rând, Fed crește ratele dobânzilor . O creștere a ratelor pe termen scurt încurajează oamenii să investească și să-și salveze banii, în loc să-l rețină. Rate mai mari pe termen lung încurajează băncile să împrumute, deoarece vor obține o rentabilitate mai mare. Asta crește viteza de bani . (Sursa: "Capcana de lichiditate", "Federal Reserve Bank of St. Louis").
În al doilea rând, este când prețurile scad la un nivel atât de scăzut încât oamenii nu pot rezista la cumpărături. Se poate întâmpla cu bunuri de folosință îndelungată sau cu active ca stocurile. Investitorii încep să cumpere din nou, deoarece știu că pot să păstreze bunul suficient pentru a depăși criza.
Răsplata viitoare a devenit mai mare decât riscul.
În al treilea rând, este o creștere a cheltuielilor guvernamentale . Acest lucru creează încrederea că liderii națiunii vor sprijini creșterea economică. De asemenea, creează direct locuri de muncă, reducând șomajul și stocarea.
În al patrulea rând, atunci când inovația financiară creează o piață cu totul nouă. Acest lucru sa întâmplat cu boom-ul internetului în 1999.
În al cincilea rând, este momentul în care guvernele coordonează reechilibrarea globală . Atunci când țările care au prea multe lucruri de comerț cu cele care au prea puțin. De exemplu, China și zona euro au prea mulți bani legați de economii. Acesta este un rezultat al cheltuielilor de consum în Statele Unite asupra exporturilor chinezești. China trebuie să investească mai mult în Statele Unite pentru a readuce banii înapoi în circulație. În mod similar, țările cu o mulțime de tineri șomeri (Orientul Mijlociu, America Latină) ar trebui să le trimită țărilor cu o populație în curs de îmbătrânire (Europa, Statele Unite), astfel încât să devină productive. (Sursa: "Ieșire, urmărită de urs", The Economist, 2 ianuarie 2016.)