Deflația, cauzele sale și de ce este rău

Deflația vă amenință mai mult decât inflația

Deflația este atunci când prețul activelor și al consumatorilor scade în timp. Acest lucru poate părea un lucru minunat pentru cumpărători, cu excepția faptului că cauza deflației pe scară largă este o scădere pe termen lung a cererii . Aceasta inseamna ca probabil o recesiune este in plina desfasurare. Asta aduce pierderi de locuri de muncă, scăderea salariilor și un mare succes pentru portofoliul dvs. de acțiuni . Pe măsură ce o recesiune se înrăutățește, la fel și deflația. Întreprinderile reduc prețurile într-o încercare disperată de a-i face pe oameni să-și cumpere produsele.

Cum este măsurată

Oficial, deflația este măsurată prin scăderea indicelui prețurilor de consum . Dar IPC nu măsoară prețurile acțiunilor , un indicator economic important. De exemplu, pensionarii folosesc acțiuni pentru a finanța achizițiile. Întreprinderile le folosesc pentru a finanța creșterea. Aceasta înseamnă că, atunci când piața de valori scade, CPI ar putea să lipsească un indicator important al deflației, așa cum se simte în buzunarele oamenilor. Conștientizarea indicatorilor economici este importantă pentru măsurarea eficientă a situației în care un accident de pe piața de capital poate provoca o recesiune .

IPC nu include prețurile de vânzare ale locuințelor. În schimb, acesta calculează "echivalentul lunar de a deține o casă", care derivă din chirii. Acest lucru este înșelător, deoarece prețurile de închiriere sunt susceptibile de a scădea atunci când există un loc de muncă ridicat. De obicei, atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute și prețurile locuințelor sunt în creștere. În schimb, atunci când prețurile locuințelor scad datorită ratelor ridicate ale dobânzilor , chiriile tind să crească.

Aceasta înseamnă că IPC poate da o lectură falsă scăzută atunci când prețurile locuințelor sunt ridicate și chiriile sunt scăzute. Acesta este motivul pentru care nu a avertizat asupra inflației asupra activelor în timpul balonului din 2006 al locuințelor. Dacă ar fi existat, Rezerva Federală ar fi putut ridica ratele dobânzilor pentru a preveni balonul. Acest lucru ar fi împiedicat, de asemenea, durerea atunci când bubblele au izbucnit în 2007.

cauze

Există trei motive pentru care deflația a reprezentat o amenințare mai mare decât inflația începând cu anul 2000. În primul rând, exporturile din China au menținut prețurile scăzute. Țara are un nivel de trai mai scăzut, astfel încât își poate plăti lucrătorii mai puțin. China își păstrează, de asemenea, rata de schimb pe dolar. Aceasta își menține exporturile competitive.

În al doilea rând, în secolul 21, tehnologia, cum ar fi calculatoarele, duce la creșterea productivității muncitorilor. Cele mai multe informații pot fi obținute în câteva secunde de pe internet. Lucrătorii nu trebuie să-și petreacă timpul urmărind. Trecerea de la poșta de melc la e-mailurile de comunicații de afaceri eficiente.

În al treilea rând, excesul de îmbătrânire a copiilor îmbătrâniți permite companiilor să mențină salariile mici. Multi muncitori au rămas în forța de muncă deoarece nu își pot permite să se pensioneze. Ei sunt dispuși să accepte salarii mai mici pentru a-și completa veniturile. Aceste costuri mai mici înseamnă că companiile nu au nevoie să crească prețurile.

De ce deflația este rea

Deflația încetinește creșterea economică. Pe masura ce preturile scad, oamenii au facut cumparari. Sper că pot obține o înțelegere mai bună mai târziu. Probabil că ați experimentat acest lucru atunci când vă gândiți să obțineți un nou telefon mobil, iPad sau televizor. Ați putea aștepta până anul viitor pentru a obține modelul din acest an pentru mai puțin.

Acest lucru pune presiuni asupra producătorilor pentru a reduce constant prețurile și a veni cu produse noi.

Asta e bine pentru consumatori ca tine. Dar reducerea constanta a costurilor inseamna salarii mai mici si cheltuieli mai mici pentru investitii. De aceea, numai companiile cu o fanatică, fidelă, precum Apple, reușesc cu adevărat pe această piață.

Deflația masivă a ajutat la transformarea recesiunii din 1929 în Marea Depresiune . Pe măsură ce rata șomajului a crescut, cererea de bunuri și servicii a scăzut. Prețurile au scăzut cu 10% pe an. Pe măsură ce prețurile au scăzut, companiile au ieșit din afaceri. Mai mulți oameni au devenit șomeri .

Când praful sa stabilit, comerțul mondial sa prăbușit în esență. Volumul de bunuri și servicii tranzacționate a scăzut cu 25%. Datorită prețurilor mai scăzute, valoarea acestui comerț a scăzut cu 65%, măsurată în dolari.

Cum sa oprit

Pentru a combate deflația, Fed stimulează economia printr-o politică monetară expansionistă . Reduce ținta de rată a fondurilor alocate .

De asemenea, cumpără Trezoreri utilizând operațiunile sale de piață deschisă . Atunci când este necesar, Fed utilizează celelalte instrumente pentru a mări oferta de bani . Atunci când crește lichiditatea în economie, oamenii se întreabă adesea dacă Rezerva Federală imprimă bani .

În plus, funcționarii noștri aleși pot compensa scăderea prețurilor printr- o politică fiscală discreționară . Aceasta înseamnă scăderea taxelor. Ele pot, de asemenea, să crească cheltuielile guvernamentale . Amândouă creează un deficit temporar . Desigur, dacă deficitul se află deja la niveluri record, politica fiscală discreționară devine mai puțin populară.

De ce funcționează politica monetară sau fiscală expansionistă în stoparea deflației? Dacă este făcută corect, aceasta stimulează cererea. Cu mai mulți bani pe care trebuie să le cheltuiți, oamenii vor cumpăra ceea ce doresc, precum și ceea ce au nevoie. Ei vor înceta să aștepte scăderea prețurilor. Această creștere a cererii va determina creșterea prețurilor, inversând tendința deflaționistă.

De ce deflația este mai rea decât inflația

Opusul deflației este inflația . Atunci când prețurile cresc în timp. Ambele sunt foarte greu de combătut o dată înrădăcinate. Asta pentru că așteptările populației agravează tendințele prețurilor. Atunci când prețurile cresc în timpul inflației , ele creează un balon de active . Acest bule poate fi explozibil de băncile centrale, ridicând dobânzile.

Fostul președinte al Fed, Paul Volcker, a dovedit acest lucru în anii 1980. El a luptat cu o inflație de două cifre prin creșterea ratei fondurilor de finanțare la 20%. El a păstrat-o acolo, chiar dacă a provocat o recesiune. A trebuit să ia această acțiune drastică pentru a convinge toată lumea că inflația ar putea fi realmente îmblânzită. Mulțumită lui Volcker, bancherii centrali știu acum că cel mai important instrument în combaterea inflației sau deflației este controlul așteptărilor populației cu privire la schimbările de prețuri.

Deflația este mai gravă decât inflația, deoarece ratele dobânzilor pot fi reduse la zero. După aceasta, băncile centrale trebuie să utilizeze alte instrumente. Dar atâta timp cât întreprinderile și oamenii se simt mai puțin bogați, ei cheltuiesc mai puțin, reducând în continuare cererea. Nu le pasă dacă dobânzile sunt zero, pentru că nu împrumută oricum. Există prea multă lichiditate, dar nu e bine. Este ca și cum ați împinge un șir. Această situație de criză se numește capcană de lichiditate . Este o spirală vicios, descendentă.

Rarele de timp când deflația este bună

O scădere masivă și răspândită a prețurilor este întotdeauna rău pentru economie. Dar deflația în anumite clase de active poate fi bună. De exemplu, a existat o deflație continuă a bunurilor de consum, în special a calculatoarelor și a echipamentelor electronice.

Acest lucru nu se datorează cererii reduse, ci inovării. În cazul bunurilor de consum, producția sa mutat în China , unde salariile sunt mai mici. Aceasta este o inovație în industria prelucrătoare , care determină scăderea prețurilor pentru multe bunuri de consum. În cazul computerelor, producătorii găsesc modalități de a face componentele mai mici și mai puternice pentru același preț. Aceasta este inovația tehnologică. Menține producătorii de computere competitivi.

Japonia: un exemplu modern

Economia Japoniei a fost prinsă într-o spirală deflaționistă în ultimii 30 de ani. A început în 1989, când Banca Japoniei a majorat dobânzile și a provocat spargerea bulei imobiliare. În decursul aceluiași deceniu, economia a crescut cu mai puțin de 2 procente pe an, deoarece întreprinderile au redus datoria și cheltuielile. Deoarece cultura Japoniei descurajează disponibilizările angajaților, un exces de muncitori a scăzut productivitatea. Poporul japonez sunt, de asemenea, și economiști. Când au văzut semnele de recesiune, au încetat să mai cheltuiască și au pus fonduri în vremuri nefavorabile.

Un studiu realizat de Daniel Okimoto de la Universitatea Stanford a identificat încă cinci factori:

1. Partidul politic la putere nu a făcut pașii dificili necesari pentru a impulsiona economia.
2. Taxele au fost ridicate în 1997.
3. Băncile au păstrat credite neperformante în cărțile lor. Această practică a legat capitalul necesar pentru a investi în creștere.
4. Traficul de yeni a ținut valoarea valutei japoneze ridicată față de dolar și alte valute globale. Banca Japoniei a încercat să creeze o inflație prin scăderea ratelor dobânzilor. Dar comercianții au profitat de această situație prin împrumutarea ieftină a yenului și prin investirea în valute cu o rentabilitate mai mare.
5. Guvernul japonez a cheltuit foarte mult, cumpărând dolari pentru a lupta cu comerțul cu yeni. Aceasta a creat o datorie de 200 la sută față de produsul intern brut , ceea ce a diminuat în continuare așteptările creșterii economice.