Banca Națională a Națiunilor imprimă banii în realitate?
Pentru a înțelege modul în care Fed "imprimă bani", amintiți-vă că majoritatea banilor utilizați astăzi nu sunt bani. Creditul este adăugat depozitelor băncilor. Este similar cu tipul de credit pe care îl primiți atunci când angajatorul dvs. depune salariul dvs. direct în contul dvs. bancar .
Când oamenii spun că Rezerva Federală "tipărește bani", ei înseamnă că adaugă un credit depozitelor băncilor membre.
Oamenii spun, de asemenea, că Fed imprimă bani ori de câte ori se angajează într- o politică monetară expansivă . Astfel Fed administrează banii disponibili pentru a cheltui sau a investi. Disponibilitatea acestei aprovizionări se numește lichiditate . Fed gestionează lichiditatea cu politica monetară. "Banii tipăriți" reprezintă soluția acordată de Fed pentru stimularea împrumuturilor, a investițiilor și a creșterii economice . Toate aceste trei lucruri ajută la sfârșitul recesiunii.
Cum Fed "imprimă bani"
Fed are două instrumente pe care se bazează pentru a realiza politica monetară. Una este rata fondurilor alocate . Comitetul Federal pentru Piața Deschisă este brațul operațional al Fed. Acesta orientează politica monetară. Atunci când dorește să tipărească bani, scade ținta pentru rata fondurilor alocate. Fondurile Fed sunt ceea ce băncile trebuie să dețină în rezervă în fiecare noapte. Dacă este necesar, o bancă va împrumuta fonduri alocate de la o altă bancă pentru a îndeplini această cerință.
Rata dobânzii pe care o plătește se numește rata fondurilor alocate.
Atunci când FOMC scade ținta pentru rata fondurilor fondurilor, le permite băncilor să plătească mai puțin pentru fondurile împrumutate împrumutate. Din moment ce plătesc mai puțin în interes, au mai mulți bani de împrumutat. O bancă ar dori să împrumute fiecare dolar pe care nu trebuie să-l dețină în rezervă.
Deci, de îndată ce FOMC scade ținta de rată a fondurilor bancare, băncile se conformează. Apoi reduc toate celelalte rate ale dobânzii.
Acest lucru face ca capitalul să fie mai accesibil, astfel încât întreprinderile și investitorii sunt mai predispuși să împrumute. Dacă se așteaptă ca rentabilitatea investiției să fie mai mare decât rata dobânzii , atunci investiția va arăta ca o idee bună. În acest fel, lichiditatea ridicată stimulează creșterea economică . Este ca și cum ați adăuga bani la oferta de bani.
Alt instrument al Fed este operațiunile de piață deschisă . Fedul cumpără Trezorerii și alte valori mobiliare de la bănci și le înlocuiește cu credite. Toate băncile centrale au această capacitate unică de a crea credite din aer subțire. E ca și cum ai tipări bani.
Între decembrie 2008 și octombrie 2014, Fed a lansat relaxarea cantitativă . Aceasta a fost o extindere masivă a operațiunilor de piață deschisă. Banca centrală a națiunii a adăugat 4 mii de miliarde de dolari pentru oferta de bani. A făcut acest lucru prin cumpărarea de trezorerie de la băncile membre. Le-a plătit adăugând aceleași sume creditului lor în cărțile lor. A avut același impact asupra economiei ca și tipărirea facturilor de 40 de miliarde de dolari și trimiterea lor către bănci.
Fed-ul poate "imprima banii", prea
Dacă este supărat, politica monetară expansivă poate crea inflație. Pe măsură ce capitalul ieftin alungă din ce în ce mai puține întreprinderi solide, atunci prețurile acestor active cresc.
Este adevărat dacă investițiile sunt în case, aur , butoaie de petrol sau companii de înaltă tehnologie.
Măsura cea mai frecvent utilizată a inflației, indicele prețurilor de consum , nu înregistrează toate aceste creșteri de prețuri. Acesta surprinde prețurile petrolului , dar nu și aurul sau prețurile acțiunilor. Ea măsoară locuințele, dar folosește o statistică care măsoară ratele de închiriere, nu casele de vânzare. De aceea, acțiunile Fed pot crea cu ușurință bule de active , precum și inflație.
Oamenii se îngrijorează cu privire la banii tipăriți de Fed, deoarece nu înțeleg că Fed-ul poate "imprima" tot la fel de repede. Folosește politica monetară contracțională pentru lichidarea lichidității. Are același efect ca și scoaterea din circulație a banilor.
Pentru a reduce valoarea capitalului în oferta monetară, Fed ridică rata fondurilor bancare. Când se întâmplă acest lucru, băncile au mai puțini bani pentru a împrumuta.
Ei trebuie să se plătească mai mult pentru a păstra fondurile hrănite în contul overnight pentru a îndeplini cerințele de rezervă ale Fed.
Creșterea ratei fondurilor hrănite crește toate ratele dobânzilor. În consecință, este mai scump să împrumuți pentru expansiunea afacerilor, automobile și case. Incetineste cresterea economica, usurand cererea care conduce inflatia.
De asemenea, Fed poate inversa efectele QE. Aceasta face acest lucru vânzând trezorerii și titlurile garantate cu ipotecă băncilor sale. Oamenii se tem că băncile nu vor cumpăra aceste valori mobiliare, dar nu au de ales. Fed elimină dolari din bilanțurile băncilor și le înlocuiește cu aceste titluri .
Ce se întâmplă cu dolarii? Ei dispăreau. Cu alte cuvinte, ei se întorc în aerul slab, unde Fed le-a luat în primul rând.