BND și VBMFX?
Motivul pentru care aceste fonduri nu reușesc să surprindă întreaga lărgime a pieței obligațiunilor este faptul că acestea sunt indexate la indicele Barclays Aggregate Bond Index. Acest indice acoperă numai partea internă, de investiții, de pe piață, inclusiv US Treasuries , titluri garantate cu ipotecă de la Agenție și obligațiuni corporative . În același timp, lista segmentelor de piață pe care indicele nu le include este substanțial mai lungă. Pe partea internă, fondul nu oferă expunere la Titluri de valoare protejate împotriva inflației Treasury (TIPS), obligațiuni municipale, obligațiuni cu randament ridicat sau credite senior . Fondul nu deține nici o expunere la obligațiuni internaționale , fie pe piețele dezvoltate, fie pe piețele emergente.
Aceasta nu este neapărat o problemă, deoarece mulți investitori doresc riscurile mai scăzute asociate cu deținerea obligațiunilor interne, de investiții. Cu toate acestea, investitorii în aceste fonduri de pe piața de obligațiuni globale trebuie, de asemenea, să înțeleagă că nu sunt pe deplin diversificate în ceea ce privește geografia și factorii de risc și că, în realitate, ele dețin doar o mică parte din ceea ce ar trebui cu adevărat considerat "piața totală a obligațiunilor. “
Unul din motivele pentru care acest lucru este important este faptul că tipurile de valori mobiliare deținute în indicele agregat Barclays tind să aibă sensibilitate peste medie față de mișcările ratei dobânzii. Aceasta înseamnă că, atunci când randamentele obligațiunilor vor crește ( și prețurile vor scădea ), valoarea acestor fonduri va fi de asemenea importantă, dacă potențialul creșterii viitoare a dobânzii de către Rezervele Federale ale Statelor Unite generează într-adevăr o scădere a pieței obligațiunilor în anii următori , așa cum prevăd mulți experți.
Concentrarea în valori mobiliare sensibile la rata dobânzii înseamnă, de asemenea, că BND, VBMFX și VBTLX nu au expunere la zonele cele mai afectate de " riscul de credit " - obligațiuni cu randament ridicat și credite senior. Uneori, acest lucru poate fi pozitiv - și cu siguranță este în perioada în care evenimentele determină investitorii să crească riscul de a evita riscurile și să caute siguranța relativă a activelor cu risc mai scăzut. În același timp, însă, înseamnă că investitorii nu vor participa la îmbunătățirea creșterii economice, creșterea prețurilor acțiunilor și sentimentul pozitiv determină ca segmentele sensibile la credite să depășească obligațiunile de gradul de investiții - așa cum a fost cazul în 2013.
De asemenea, multe dintre segmentele care nu sunt incluse în fonduri sunt cele care tind să ofere un potențial de revenire mai mare în timp. Acest lucru înseamnă că cei care dețin doar un fond total de indici de piață de obligațiuni ar putea costa ei înșiși o anumită performanță - o problemă care este de interes special pentru investitorii mai tineri .
Tocmai aici nu este faptul că fondurile Vanguard Total Investment Index sunt o opțiune proastă. Dimpotrivă, acestea sunt un mod ieftin și mai puțin riscant pentru investitori de a adăuga obligațiuni în portofoliul lor. În același timp, totuși, nu lăsați "totalul" din nume să vă păcălească. Pentru a obține o expunere totală pe piața obligațiunilor, va trebui să completați acest fond cu alte produse pentru a încheia portofoliul.
De-a lungul timpului, această necesitate va crește probabil datorită mărimii în creștere a pieței împrumuturilor senior și a piețelor internaționale de obligațiuni corporative. Țineți cont de aceste puncte dacă luați în considerare aceste fonduri Vanguard ca prim pas pentru a adăuga obligațiuni către portofoliul dvs.
Disclaimer : Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu trebuie interpretate ca sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare. Consultați întotdeauna un consultant de investiții și un profesionist în domeniul fiscal înainte de a investi.