De ce stocurile devin supraevaluate și subevaluate
- Pentru a stabili piața primară prin conectarea sportivilor de capital cu cei care doresc să strângă capital, cel mai frecvent fie prin împrumutul prin emiterea de obligațiuni, fie prin vânzarea proprietății într-o afacere prin emiterea de acțiuni . Este motivul principal pe care Wall Street este atât de important pentru că este ceea ce face capitalismul să funcționeze; ceea ce mută banii în mod eficient la cele mai productive utilizări, sporind standardele de viață în timp.
- Pentru a facilita o piață secundară pentru proprietarii existenți ai acțiunilor și a obligațiunilor să găsească alte persoane care doresc să își cumpere valori mobiliare, astfel încât acestea să poată ridica numerar, ceea ce are ca efect creșterea piețelor primare, deoarece investitorii au mai multă încredere în capacitatea de a utiliza portofoliul lor ca sursă de lichiditate , solicitând, în general, o primă de risc mai mică.
- Pentru a ajuta pe cei care doresc să-și externalizeze activitatea de a-și investi capitalul astfel încât clientul să se poată concentra asupra carierei sau activității sale primare. Uneori, acest lucru se face printr-un broker-dealer. Din ce în ce mai mult, acest lucru se realizează printr-o firmă care este un consilier de investiții înregistrat, care are obligația fiduciară de a pune interesele clienților peste interesele firmei, inclusiv consilierii de investiții înregistrați care sunt în primul rând societăți de administrare a activelor . Astfel, dacă sunteți un câștigător, un individ cu succes, cum ar fi un dezvoltator de software sau un doctor, puteți plăti altcineva care să vă gestioneze portofoliul, pe măsură ce vă concentrați asupra generării mai multor bani, nu citiți dosarele 10-K sau prospectele privind fondurile mutuale . În calitate de director general al companiei Kennon-Green & Co., grupul de administrare a activelor prin care îmi voi gestiona capitalul familiei și banii clienților privați bogați și bogați care vor să investească alături de noi odată ce își vor deschide porțile în cursul acestui an, unde voi petrece ceea ce astept sa fie restul carierei mele.
Fluctuațiile prețului acțiunilor - stocurile care devin supraevaluate sau stocurile subevaluate - apar pe piața secundară. Adică, odată ce o companie a strâns capital de la investitori, acești investitori sau proprietari cumpără și vând între ei pe baza unor factori relevanți care determină valoarea de piață curentă a unui comerț.
Cumpărătorii potențiali anunță un preț la care ar fi dispuși să plătească, cunoscut sub numele de Ofertă. Vânzătorii potențiali anunță un preț la care ar fi dispuși să vândă, cunoscut sub numele de Ask. Un producător de piață în mijloc lucrează pentru a crea lichidități pe piață ajutând la facilitarea tranzacțiilor între cele două părți. Când un cumpărător și un vânzător se întâlnesc, un comerț este executat la prețul la care a avut loc tranzacția devine valoarea de piață cotată pe care o vedeți stropită pe benzile de televiziune, pe portalurile financiare pe internet și pe paginile contului de brokeraj .
Deși există o școală de gândire cunoscută sub numele de teoria eficientă a pieței, care reprezintă valoarea actuală de piață a unui stoc, este adevărata valoare, reflectând toate informațiile cunoscute, este o navă totală; absolut nonsens învățat de teologi academici care se certau despre îngerii care dansau pe capul unui bolț. Teoria a fost atenuată de-a lungul anilor datorită deranjamentului mental complet pe care îl reprezintă că este acum mai mult decât bunul simț. În realitate, companiile comercializează mai mult sau mai puțin decât merită tot timpul. Valoarea reală - ceea ce Benjamin Graham numește "valoare intrinsecă" - este valoarea actuală netă a câștigurilor proprietarului; banii care pot fi extrași din întreprindere de acum înainte până la sfârșitul timpului, dacă nu l-ați putea vinde niciodată și trebuiau să vă mențineți pentru totdeauna pe baza capacității productive reale a afacerii.
În acest calcul este inclus așa-numita rată fără risc. În Statele Unite, aceasta este rata dobânzii pe termen lung a titlurilor americane de trezorerie. (Un exercițiu interesant pentru compararea prețurilor acțiunilor este de a analiza randamentul câștigurilor pe acțiuni și de al compara cu randamentul Trezoreriei.)
Ce fel de situații ar putea determina o companie să vândă pentru mai mult sau mai puțin decât valoarea sa intrinsecă? Deși există multe, patru dintre cele mai interesante pe care trebuie să le cunoașteți ca fiind un nou investitor sunt:
- Lupta dintre investitori și speculatori care conduc prețul în orice direcție
- Natura stocurilor de mărfuri
- Viata (suna general, dar va avea mai mult sens mai tarziu)
- Probleme temporare într-o afacere care pot determina pierderea încrederii în capacitatea câștigurilor pe termen lung.