Nu investiți mai greu decât este
Indiferent de sfaturile astea care se repetă din nou, generație după generație, există ceva în natură umană, care face ca oamenii să se simtă ca și cum au găsit un glonț de argint.
Warren Buffett a remarcat odată că nu va fi nevoie de preoție dacă oamenii ar înțelege că cele zece porunci au fost tot ce aveați nevoie pentru a vă trăi viața. Unii investitori doresc complexitate; dracu ', chiar. Există ceva adânc în psihicul care se simte important, un membru al clubului, atunci când este prezentat simboluri secrete, strânse strânse de mână, cuvinte de cod unice și un element de sfințenie. Ca urmare, o mulțime de iraționalitate este dezlănțuită în lume.
Nu este un accident faptul că întreaga industrie se dezvoltă în jurul complexității și confuziei, oferind preoților mari ai unei anumite discipline posibilitatea de a face o mulțime de bani în detrimentul altora. În realitate, în timp ce setul de competențe necesar pentru luarea deciziilor inteligente poate dura ani de timp pentru a obține, chestiunea de bază este simplă: cumpărați dreptul de proprietate asupra afacerilor bune (stocuri) sau împrumuturi pentru credite bune (obligațiuni), plătiți un preț suficient pentru a vă asigura în mod rezonabil de o întoarcere satisfăcătoare, chiar dacă lucrurile nu funcționează foarte bine (o marjă de siguranță) și apoi dați-vă o perioadă lungă de timp ( la un minim absolut, cinci ani ) pentru a elimina volatilitatea.
Asta e. Acesta este secretul. Această formulă simplă de investire este tot ce este necesar pentru a construi cadrul în care ar trebui să puteți acumula bogăția . Sigur, detaliile ar putea fi complexe, dar implementarea nu ar trebui să fie. Investitorul mediu nu are nici o afacere care să cumpere fonduri tranzacționate la bursă , stocuri de scurtă durată sau speculații cu derivate, cum ar fi opțiunile de acțiuni.
Consecințele obținerii unei greșeli sunt prea dureroase. O ilustrare excelentă, dacă este dureroasă: Recent, în blogul personal, am făcut un studiu de caz al unui proprietar de afaceri de 32 de ani din Arizona, care avea în jur de 37.000 de dolari într-un cont de brokeraj la E-Trade. El a luat o poziție pe care nu a înțeles-o nici riscurile pe care le-a apreciat pe deplin și sa trezit pentru a găsi că a generat pierderi de 144.405,31 $ în contul său. După ce și-a pierdut toată capitalul, el acum își datorează companiei de brokeraj 106.445,56 dolari într-un apel în marjă . Aceasta este o datorie reală care s-ar putea încheia cu el declarând faliment dacă nu poate găsi o modalitate de a-și satisface răspunderea.
Chiar și atunci când investitorii se agață de acțiuni, obligațiuni și proprietăți ale fondurilor mutuale, respingerea lor de elementele de bază simple de investiții, cum ar fi scăderea cifrei de afaceri, duce la returnări patetice pe banii lor. Potrivit unui studiu pe care l-am citit de la gigantul Morningstar, pe o perioadă în care piața de capital a revenit cu 9% pe an , investitorul mediu de acțiuni a câștigat doar 3%. O parte din această performanță scăzută a fost cauzată de vânzări în timpul accidentelor și de cumpărare în timpul boom-urilor, o parte din acestea având de-a face cu cheltuielile de frecare, cum ar fi comisioanele de brokeraj, impozitele pe câștigurile de capital și spread-urile, iar o parte din aceasta a fost rezultatul preluării prea multor riscuri investind în active care nu au fost înțelese.
Majoritatea acestor comportamente sunt conduse de investitori care încearcă să depășească media, mai degrabă decât să își adapteze propriile acțiuni la propriile obiective personale și să fie mulțumiți de rezultate. În loc să se mulțumească cu o creștere lentă în fiecare an a dividendelor și a dobânzii lor, ei încearcă să lovească o gaură-în-una, dăunând capitalului lor pierderi mari.
Când vine vorba de investițiile dvs., mai puțin este mai mult
Aceasta este o tragedie deoarece, în multe privințe, investirea este un loc în care cele mai cunoscute fraze, "Less is More" și " Keep It Simple, Stupid ", sunt adevărate. Un investitor care și-a petrecut întreaga carieră de 40 de ani economisind în mod regulat bani și punându-l la muncă împărțit în mod egal între un fond de indici bursieri cu un cost redus și un fond de obligațiuni intermediare cu costuri reduse ar fi făcut foarte bine pentru el și familia sa.
O mare parte din această performanță ar fi fost rezultatul unor taxe aproape inexistente, cum ar fi ratele de fonduri mutuale pe care le-ar fi plătit, care, cel mai probabil, ar fi fost mai mici de 0,25% pe an. În mod alternativ, colaborarea cu o companie de administrare a investițiilor de înaltă calitate, care nu a perceput mai mult de 1,50% din comisioanele de administrare pe an, dar care a oferit serviciul de mănuși albe, care facilitează planificarea fiscală, a imobilului și a portofoliului, ar fi făcut posibil să obțină independență financiară și bogăție multi-generații mult mai rapid.
De ce nu mai adaptează nici o abordare investitorii mai mulți? Deoarece aceste strategii pot fi plictisitoare. Să luăm în considerare cazul unui investitor care dorea o alocare a activelor de acțiuni, obligațiuni și imobiliare. Întregul său portofoliu ar putea constitui doar trei fonduri mutuale, chiar dacă indirect, avea sute de investiții. Numai fondul S & P 500 deține Microsoft, ExxonMobil, Apple, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, American Express, General Electric, Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, McDonald's și alte 490 de acțiuni!
- Fondul de indicatori Vanguard S & P 500 (Simbolul biletului: VFINX)
- Vanguard Fondul de obligațiuni scutite de impozit pe termen mediu (Simbolul biletului: VWITX)
- Indicele Vanguard REIT (Simbolul Tickerului: VGSIX)
Rularea acestui portofoliu ar avea toate entuziasmul de a completa formularele de asigurare. Aveți 100 $ sau 500 $ sau 1000 $ sau orice doriți în mod automat retras din bancă în fiecare lună și împărțiți în mod egal în cele trei fonduri mutuale. Prin reinvestirea dividendelor, a veniturilor din dobânzi și a câștigurilor de capital pentru o întreagă carieră de lucru de peste 40 de ani, ar fi o certitudine virtuală sau, la fel de mult, într-o anumită lume, ca proprietarul portofoliului să se pensioneze cu milioane de dolari în active ca urmare a puterii de compunere . Tot ceea ce ar fi fost necesar ar fi ignorarea declarațiilor de cont, pentru a nu se sperie de scăderile inevitabile de 50% din valoarea de piață care se întâmplă din când în când.
Alternativ, dacă investitorul a părăsit ruta clientului privat, el sau ea ar fi putut lucra cu un expert pentru a construi un cont gestionat individual ; un fel de Rolls Royce al industriei de administrare a averii, deși nu unul disponibil pentru mulți investitori (firmele de elită care oferă acest lucru necesită în mod obișnuit balanțe de deschidere cuprinse între 500.000 și 10.000.000 $ în active investibile). În trecut, mi-am povestit o poveste despre un astfel de obstacol în atingerea succesului atunci când folosești această abordare care este nemijlocită pentru discuția noastră actuală, așa că o să o repet aici.
Cu mulți ani în urmă, luasem prânzul cu un analist la una dintre cele mai bune, cele mai conservatoare și cele mai respectate companii de administrare a activelor din lume. Interiorul său era ca o bibliotecă; un strigăt departe de imaginea tipică a Wall Street pe care ați putea să o imaginați, deoarece doar câteva zeci de persoane lucrau într-un birou care gestiona zeci de miliarde de dolari pentru clienți, toți cei care sunt multi-milionari; directori, proprietari de afaceri, celebrități, moștenitori. În schimbul serviciilor lor, această firmă plătește o taxă de aproximativ 1,5% pe an. A făcut mulți bani pentru multe familii și, în multe cazuri, generații multiple de familii; bărbați, femei, copii, nepoți, nepoți, nepoți, toți trăind din dividende, dobânzi și chirii portofoliilor bine construite pe care le-au construit directorii generali în numele lor. Șansele sunt bune că nu le-ați auzit niciodată numele. Acest lucru este de design.
Un client, un bărbat pe care-i făcuseră sume enorme de bani pe perioade lungi de timp, devenise nerăbdător cu conservatorismul lor în timpul boom-ului. El și-a urmărit prietenii să facă 20%, 30% + pe an, an după an, jocuri de noroc pe stocuri de Internet care nu aveau venituri, clienți și nici un plan de afaceri durabil. Această firmă a refuzat să participe. A avut o lungă istorie care se întindea până în zilele dinaintea Marii Depresiuni. Cultura firmei a fost înclinată în ideea că, odată ce un client era bogat, obiectivul era menținerea în primul rând a clientului bogat; întoarcerea a fost secundară. Ca urmare, în timp ce fondurile indexului S & P 500, fondurile mutuale active și investitorii individuali ai lumii și-au umplut portofoliul cu gunoi, nu au făcut nimic. Ei s-au așezat pe stocurile de chip albastru, cum ar fi Johnson & Johnson, care au înregistrat performanțe insuficiente de mai mulți ani ca niveluri de numerar construite, așteptând să fie desfășurate odată ce o oportunitate inteligentă a apărut la orizont.
Clientul a devenit în cele din urmă exasperat. El a strigat, cerând furios să vorbească cu un director general. Când a primit unul la telefon, el a țipat ceva de-a lungul liniei: "Ce dracu vă plătesc atât de mulți bani în fiecare an pentru a face acolo? Portofoliul meu nu are nici o cifră de afaceri, nu cumperi și nu vinzi nimic. Toată lumea face bani și așteaptă întoarcerea lui Elvis.
Directorul general, după ce a văzut acest gen de lucruri înainte în anii 1960, a răspuns calm cu următorul text: "Ne angajezi pentru sfatul nostru." Sfatul nostru: Duceți-vă la golf, nu vom cumpăra ceva despre care știm că este supraevaluat pur și simplu pentru că alți oameni o fac, nu gestionăm banii pe baza presiunii de la egal la egal, ci și asupra fundamentelor ... Uneori ne plătiți pentru a vă păstra de la cele mai grave instincte.
Desigur, avea dreptate. Nu am nici o idee dacă acel client a recuperat și a părăsit firma (istoria ulterioară ar indica că ar fi fost o greșeală costisitoare dacă ar fi făcut-o), dar unii oameni, indiferent de motiv, nu au voința sau forța de gândire pe termen lung și se comporta inteligent. Ei simt nevoia de a face mereu ceva. Investiția simplă este mai profitabilă. Nu uita niciodata ca.