Argumente pro şi contra
Din moment ce tranzacționează de multe ori, acestea sunt responsabile pentru o treime din volumul zilnic total de pe NYSE singur. Se estimează că aproximativ 8.000 de fonduri de hedging funcționează la nivel global. Cele mai multe sunt în Statele Unite. Există o concentrare ridicată în statul Connecticut.
Cercetătorii au constatat că fondurile speculative contribuie pozitiv la piața de valori. Dar când sursele lor de capital se epuizează, ele pot avea un impact negativ devastator. (Sursa: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomir Petrasek, " Holdingul fondurilor de hedging și eficiența pieței bursiere ", Consiliul rezervelor federale, mai 2014.)
Două avantaje
Fondurile de hedging fac piața bursieră mai puțin riscantă. Asta pentru că folosesc strategii sofisticate de date bazate pe investiții. Permite analiștilor să afle mai multe despre companiile individuale decât ar putea investitorul mediu. Ei exploatează și profită de orice stocuri de prețuri neloiale. Acest lucru face ca prețurile acțiunilor să fie evaluate mai corect.
Prin reducerea riscului, fondurile speculative reduc volatilitatea pieței bursiere.
Multe fonduri speculative sunt investitori foarte activi. Ei cumpără suficiente acțiuni pentru a obține un vot asupra consiliului societății. Ei au o astfel de influență asupra stocului companiei respective, încât pot forța compania să cumpere acțiuni și să îmbunătățească prețul acțiunilor. Ele pot, de asemenea, să facă compania să vândă active sau întreprinderi cu valoare redusă, devenind mai eficiente și profitabile.
Cinci dezavantaje
Fondurile de hedging, de asemenea, cresc riscul. Asta pentru că folosesc strategii cantitative similare. Programele lor de calculator pot ajunge la concluzii similare cu privire la oportunitățile de investiții. Acestea afectează piața prin cumpărarea aceluiași produs, cum ar fi titlurile garantate cu ipotecă, în același timp. Pe măsură ce prețurile cresc, alte programe se declanșează și se creează comenzi de cumpărare pentru același produs. Astfel generează bule de active . Uită-te doar la prețurile locuințelor în 2005, petrolul în 2008 , aurul în 2011, Trezoreriile în 2012 , piața bursieră în 2013 și dolarul american în 2014.
În al doilea rând, utilizarea de instrumente derivate de către fondurile speculative înseamnă că, cu puține fonduri efective investite, acestea au capacitatea de a crea mari fluctuații ale pieței. Acestea includ contracte de opțiuni care le permit să reducă o mică taxă pentru a cumpăra sau a vinde un stoc la un preț convenit la sau înainte de o anumită dată. Ei pot vinde acțiuni pe termen scurt, ceea ce înseamnă că împrumută acțiunile de la broker pentru ao vinde și promite să le dau înapoi în viitor. Ei cumpără contracte futures care le obligă să cumpere sau să vândă o garanție, o marfă sau o monedă, la un preț convenit la o anumită dată în viitor.
În al treilea rând, fondurile speculative se bazează în mare măsură pe finanțarea pe termen scurt prin intermediul instrumentelor pieței monetare .
Acestea sunt de obicei modalități foarte sigure de a strânge bani, cum ar fi fondurile de pe piața monetară , hârtiile comerciale emise de corporații de creditare înaltă și CD-urile. Fondurile de hedging achiziționează și revinde pachete ale acestor instrumente către investitori pentru a genera suficiente numerar pentru a-și menține activele în conturile de marjă. Legăturile sunt instrumente derivate, cum ar fi hârtia comercială garantată cu active .
De obicei, aceasta funcționează bine. Dar, în timpul crizei financiare, mulți investitori au fost atât de panicați încât au vândut chiar și aceste instrumente sigure pentru a cumpăra facturi de 100% garantate ale Trezoreriei . Ca urmare, fondurile speculative nu și-au putut menține conturile de marjă și au fost forțate să vândă titluri de valoare la prețuri de bază, ceea ce agravează accidentele pieței bursiere. Pentru mai multe, vedeți 17 septembrie 2008, Rulați pe piețele monetare .
În al patrulea rând, ei folosesc această datorie pe termen scurt ca efect de levier pentru a cumpăra derivatele riscante.
Numai așa poate cineva să depășească piața. Ei pariază că programele și analizele lor sofisticate de calculator îi vor permite să aibă dreptate mai des decât nu.
În al cincilea rând, fondurile speculative sunt încă în mare parte nereglementate. Aceștia pot face investiții fără examinare de către Comisia de Valori Mobiliare și de Burse . Spre deosebire de fondurile mutuale , acestea nu trebuie să raporteze trimestrial despre exploatațiile lor. Asta înseamnă că nimeni nu știe care sunt investițiile lor.
Cum te afectează
Dacă dețineți acțiuni, fie direct, fie prin planul de 401 (k), IRA sau de pensie, sunteți afectați de fondurile speculative.